Wystarczyły zaledwie dwie sesje, by WIG oddał cały urobek z poprzednich pięciu tygodni. Wyprzedaż nie koncentruje się wyłącznie na największych spółkach, ale dotyczy też średnich i małych. To okazja do kupna - uważają niektórzy zarządzający funduszami akcji. Tymczasem analitycy z Biura Maklerskiego BNP Paribas przygotowali portfel ciekawych spółek na marzec. Nowością są akcje Dadelo, które zastąpiły walory spółki-matki, czyli Oponeo.pl.
Benefit Systems
Dane operacyjne spółki za IV kwartał potwierdzają utrzymanie pozytywnego trendu – liczba kart sportowych w tym okresie wzrosła o 16,5 proc. r/r w całej grupie. W 2026 r. roku spodziewane jest pewne spowolnienie wzrostu liczby kart w Polsce (głównie efekt bazy), natomiast oczekiwane jest mocne przyspieszenie rozwoju w Turcji (zarówno kart, jak i nowych klubów), ale przy jednoczesnej poprawie rentowności (zmniejszenie straty w obszarze kart). Zakładane jest także ustabilizowanie marży brutto osiąganej na karcie w Polsce (wyrównanie podwyżek cen kart i dynamiki kosztów dla partnerów) oraz poprawa rentowności w segmencie zagranica UE, który jest obecnie pod presją zwiększonej liczby otwarć klubów oraz inwestycji w siły sprzedażowe. Zdaniem analityków plany te wskazują na potencjał wyraźnej poprawy wyników zarówno w 2026, jak i w 2027 r., kiedy to segment fitness UE i kart w Turcji mają osiągnąć próg rentowności i nie obciążać wyników grupy.
Budimex
Akcje spółki dosięgła korekta, ale dla ekspertów BM BNP Paribas to inwestycja długoterminowa. Specjaliści podkreślają mocny bilans budowlanej firmy, wysoki i zdywersyfikowany portfel zleceń oraz ekspozycję na inwestycje w perspektywiczne segmenty związane z rynkiem energetycznym (w tym energetyką jądrową), OZE, centrami danych oraz wojskowością.
"Rozpędzająca się dystrybucja środków z KPO oraz unijnego budżetu powinna się przekładać na przyspieszenie inwestycji infrastrukturalnych w najbliższych latach. Dodatkowo przed nadchodzącymi w 2027 r. wyborami parlamentarnymi obecny rząd powinien być zmotywowany do pokazania realizowanych inwestycji (m.in. CPK) i wydatkowania pieniędzy unijnych, zatem obserwowane kilkumiesięczne przesunięcia nie powinny istotnie ciążyć na prognozach wyników" - napisano w uzasadnieniu.
CD Projekt
Eksperci pozytywnie postrzegają spółkę na tle branży z GPW ze względu na jej silną pozycję bilansową, posiadane marki gier oraz plan produkcji na kolejne lata.
"Zarząd podtrzymał, że program motywacyjny spółki na lata 2023-26, zakładający osiągnięcie 2 mld zł wyniku netto, jest wymagający, ale osiągalny. Naszym zdaniem oznacza to, że spółka będzie musiała w najbliższych miesiącach wypuścić na rynek co najmniej jeden z nieujawnionych dotąd projektów, który wsparłby wyniki. W tym kontekście pozytywnie podchodzimy do perspektyw wynikowych na 2026 r." - dodają analitycy.
Comp
Analitycy przypominają, że jednym z celów strategii "Comp 2028 Security First" jest umocnienie pozycji lidera w Polsce jako dostawcy rozwiązań bezpieczeństwa cyfrowego dla wojska i administracji.
"W obecnym otoczeniu taki kierunek uważamy za bardzo perspektywiczny" - dodają eksperci.
Realizacja strategii ma przynieść 150 mln zł EBITDA w 2026, 165 mln zł w 2027 oraz 180 mln zł w 2028 r. Ponadto przewidywany transfer do akcjonariuszy wzrośnie odpowiednio do 70, 79 i 91 mln zł. Pozytywnie na wyniki będzie także wpływać uczestnictwo spółki w krajowym systemie kaucyjnym, a także ogólna sytuacja rynkowa wspierająca sprzedaż rozwiązań IT.
Dadelo
Według wstępnych danych w IV kwartale dynamika przychodów spółki sprzedającej rowery, części zamienne i akcesoria, sięgnęła 58,5 proc. r/r, a w komentarzu zarząd sygnalizuje poprawę marży brutto na sprzedaży w tym okresie.
"Rosnąca skala działalności pozwala budować spółce przewagę nad konkurentami w zakresie szerszej oferty, możliwości sfinansowania zakupu zapasów, inwestycji w marketing i otwierania nowych sklepów stacjonarnych. Ponadto Dadelo rozwija marki własne, na których osiąga lepszą rentowność" - dodają analitycy.
Na 2026 r. zarząd celuje w przychody w wysokości 600 mln zł, a w kolejnych latach dojście do 1 mld zł. Spółka planuje ponadto stopniowe wyjście za granicę ze sprzedażą online, a dalszemu rozwojowi mają pomóc inwestycje w nowy magazyn.
cyber_Folks
Akcje spółki w niespełna dwa miesiące potaniały o około 20 proc. ze względu na obawy inwestorów o wpływ rozwoju AI na biznes spółek działających w modelu SaaS (oprogramowanie jako usługa). Mimo to analitycy BM BNP Paribas utrzymują je w portfelu i wierzą w rezultaty przejęć tych starszych (Shoper), jak również najnowszych (Presta Shop).
"W kolejnych kwartałach synergie między cyber_Folksem a Vercomem, Shoperem oraz Presta Shop powinny wyraźnie wspierać poprawę wyników" - uważają eksperci BM BNP Paribas.
Dom Development
Według analityków w ostatnich miesiącach doszło do poprawy popytu na mieszkania, a wsparciem pozostawała dobra sytuacja na rynku pracy, dotychczasowe obniżki stóp procentowych oraz oczekiwania na kolejne, a także odbudowa oferty deweloperów. Z drugiej strony niska presja ze strony kosztów budowy powinna ich zdaniem wspierać rezultaty sektora.
"Dom Development wyróżnia się na tle konkurencji m.in. wysoką ekspozycją na klientów gotówkowych oraz w dużych miastach, znacznym udziałem projektów premium, jakością inwestycji oraz renomą. Zarząd stawia również na elastyczność, stąd wyjście z szerszą ofertą do segmentu popularnego. To finalnie przekłada się na stabilność wyników oraz relatywnie wysokie marże" - dodają eksperci.
Mo-Bruk
Spółka dzięki przewagom konkurencyjnym (osiągnięta skala, nowoczesne instalacje, mocny bilans) generuje wysoką rentowność oraz wolne przepływy pieniężne, co implikuje wysoką stopę dywidendy oraz pozwala na wzrost skali poprzez przejęcia, podkreślają analitycy. Zgodnie z zapowiedziami zarządu dywidenda z zysku za 2025 r. nie jest wykluczona, mimo iż na horyzoncie znajdują się kolejne przejęcia spółek z branży okołoodpadowej.
Synektik
Przychody spółki w ostatnim kwartale były wyższe o 12 proc. r/r, EBITDA zwiększyła się o 19 proc., a zysk netto o 15 proc., mimo to rezultaty okazały się lekko poniżej oczekiwań. Firma sprzedała mniej robotów niż w poprzednich okresach, ale z drugiej strony rosnąca baza maszyn przekłada się na wysoką dynamikę powtarzalnych przychodów ze sprzedaży usług, dostaw instrumentów i akcesoriów do ich obsługi (+34 proc. r/r).
"Oczekujemy utrzymania wysokiego tempa zamówień na nowe maszyny z uwagi na inwestycje z KPO (nowe zamówienia w IV kwartale 2025 r. wzrosły o 30 proc. r/r do 148 mln zł, a portfel zamówień na koniec grudnia wynosił 73,2 mln zł), a w dłuższym terminie potencjał wzrostu tworzy rozpoczęcie sprzedaży nowej, piątej generacji robotów chirurgicznych da Vinci oraz rozszerzenie oferty na urządzenia innych producentów" - podkreślają analitycy.
XTB
"Wysokie tempo akwizycji klientów pozytywnie wpływa na perspektywy wyników, szczególnie jeśli rynkowa zmienność będzie podwyższona" - nie mają wątpliwości analitycy BM BNP Paribas.
W IV kwartale 2025 r. spółka przyciągnęła ponad 280 tys. nowych klientów (+77 proc. r/r), a w całym 2025 r. baza klientów wzrosła do ponad 2,16 mln (+63 proc. r/r).