Pięć minut chwały na giełdach

Piotr Miliński, Quercus TFI
opublikowano: 25-11-2020, 20:00

Rotacja stała się w ostatnich dniach wyjątkowo modnym słowem. Gwałtowne przejście inwestorów od dotychczasowych liderów hossy do nielubianych, zapomnianych aktywów zaowocowało naprawdę imponującymi ruchami cenowymi.

Akcje sektora paliwowego odbiły od początku listopada o około 40 proc., podobnie zachowywała się branża lotnicza, finansowa i przemysłowa. Na tym tle relatywnie słabiej wypadły spółki technologiczne, bezpieczne obligacje i inne, defensywne segmenty rynku. Analogiczną sytuację obserwowaliśmy w Polsce – dotychczasowi wygrani (CD Projekt, Dino Polska i Allegro) zachowywali się znacznie gorzej od banków oraz spółek paliwowych czy wydobywczych.

Skąd wśród inwestorów taka nagła zmiana nastawienia? Pozytywne informacje o szczepionkach i stabilizacja polityczna w USA sprawiły, że scenariusz silnego ożywienia gospodarczego w 2021r. stał się znacznie bardziej prawdopodobny. Tymczasem wiele portfeli było ustawionych według zasad dotychczasowej hossy, czyli z przewagą technologicznych liderów, przy jednoczesnym niedoważeniu mniejszych, cyklicznych spółek. W efekcie, im mniej lubiany był dotychczas dany segment, tym lepiej radził sobie w listopadzie.

Czy trend rotacji ma szanse na kontynuację? Z jednej strony, pozycjonowanie inwestorów nadal jest dalekie od równowagi i pozostawia wiele miejsca na dostosowanie. Podobnie zresztą wygląda kwestia wycen – kursy wielu cyklicznych aktywów nie odrobiły nawet spadków z bieżącego roku. Jeżeli faktycznie zobaczymy w przyszłym roku solidne ożywienie gospodarcze, to agresywne sektory mają szanse na dalsze zwyżki. Nie skreślamy zupełnie dotychczasowych liderów – spółki z Nasdaqa nie stracą z dnia na dzień swojego wzrostu oraz świetnej pozycji rynkowej. Pierwszy raz od długiego czasu mogą one jednak nie być jedyną słuszną ekspozycją.

Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
×
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Polecane