Pod koniec listopada ubiegłego roku zarząd Grupy Azoty Polyolefins podjął decyzję o przeprowadzeniu postępowania restrukturyzacyjnego w trybie postępowania o zatwierdzenie układu na podstawie przepisów Prawa Restrukturyzacyjnego. Zawarcie układu z wierzycielami ma umożliwić uregulowanie zobowiązań i kontynuację działalności spółki, a także osiągnięcie stabilizacji finansowej, a przez to ochronę praw jej pracowników, kontrahentów, wierzycieli i akcjonariuszy.
- Jednocześnie formalna restrukturyzacja zadłużenia to jeden z warunków zapisanych w niewiążącej ofercie Orlenu z 15 października, dotyczącej zakupu 100 proc. akcji Polyolefins - wskazywał Andrzej Skolmowski, ówczesny prezes Grupy Azoty, która jest właścicielem Grupy Azoty Polyolefins.
12 lutego rada nadzorcza Grupy Azoty odwołała prezesa Skolmowskiego i dwóch wiceprezesów. Tego samego dnia Andrzej Dawidowski przestał być prezesem Grupy Azoty Police.
Ponad 6 mld zł zobowiązań objętych układem
W komunikacie opublikowanym w sobotę poinformowano, że na dzień układowy, tj. 28 listopada 2025 r., łączna suma bezspornych wierzytelności objętych układem wynosiła ok. 6,1 mld zł. Propozycje dotyczą tzw. układu częściowego i obejmują zobowiązania o łącznej wartości przekraczającej 6 mld zł wobec podmiotów, z których każdy posiada wierzytelności powyżej 5 mln zł.
Wierzyciele zostali podzieleni na osiem grup interesów, zgodnie z przepisami Prawa restrukturyzacyjnego – w zależności m.in. od rodzaju wierzytelności, ich zabezpieczenia oraz wspólnoty interesów gospodarczych.
Około 17 proc. zaspokojenia wierzytelności
Zgodnie z przedstawionymi propozycjami, w przypadku przyjęcia układu przez wierzycieli i jego prawomocnego zatwierdzenia przez sąd, wierzytelności objęte układem mają zostać zaspokojone średnio w około 17 proc.. Poziom zaspokojenia będzie jednak różny w zależności od grupy wierzycieli.
Wyjątkiem są wierzytelności Orlenu z tytułu pożyczki udzielonej na zakup propanu. Te mają zostać skonwertowane na nowe akcje spółki.
Kluczowa rola Orlenu i 1,022 mld zł finansowania
Podstawowym źródłem finansowania wykonania układu mają być środki w wysokości 1,022 mld zł udostępnione przez Orlen w związku z planowaną transakcją nabycia 100 proc. akcji Polyolefins.
Warunkiem realizacji tej transakcji jest skuteczna restrukturyzacja zobowiązań spółki przed jej ewentualnym przejęciem przez Orlen. Pozyskane środki mają zostać przeznaczone na wykonanie układu z wierzycielami.
Dodatkowo planowana jest konwersja części wierzytelności Orlenu na akcje imienne serii H w ramach podwyższenia kapitału o 101,7 mln zł, z wyłączeniem prawa poboru i prawa pierwszeństwa.
Znaczące odpisy wierzytelności wobec Grupy Azoty i Grupy Azoty Police
Komunikat Grupy Azoty wskazuje, że łączna wartość wierzytelności przysługujących spółkom z Grupy Azoty od Polyolefins, objętych układem, wynosi około 1,98 mld zł, w tym dla samej Grupy Azoty SA około 0,79 mld zł.
Zgodnie z warunkami układu wierzytelności te mają zostać zaspokojone odpowiednio w wysokości około 79,1 mln zł, w tym wierzytelności Grupy Azoty SA w wysokości około 0,5 mln zł.
Łączna wartość wierzytelności przysługujących spółkom z Grupy Azoty Police wobec Polyolefins i objętych układem wynosi ok. 1,19 mld zł, z czego na samą Grupę Azoty Zakłady Chemiczne Police S.A. przypada ok. 1,18 mld zł.
Zgodnie z propozycjami układowymi, wierzytelności te mają zostać zaspokojone w kwocie ok. 78,7 mln zł, w tym ok. 72,6 mln zł dla Emitenta, co oznacza istotne ograniczenie poziomu odzysku należności.
Warunek konieczny dla stabilizacji
Zarządy wskazują, że przeprowadzenie restrukturyzacji i wykonanie układu ma umożliwić stabilizację sytuacji finansowej Polyolefins, redukcję zadłużenia oraz odbudowę płynności. Jednocześnie oddłużenie spółki stanowi warunek konieczny realizacji planowanej transakcji z Orlenem.
Ostateczne warunki układu mogą jeszcze ulec zmianie w toku postępowania restrukturyzacyjnego. Finalna treść propozycji zostanie ustalona po głosowaniu wierzycieli oraz zatwierdzeniu układu przez sąd restrukturyzacyjny.