Konsorcjum, na którego czele stoi Custodia Capital, przejęło kontrolę nad Profi. W transakcji uczestniczyli także BNP Paribas oraz grupa inwestorów indywidualnych, w tym menedżerowie spółki. To kolejny w ostatnim czasie dowód na rosnące zainteresowanie inwestorów branżą spożywczą.
Apetyczny rynek dań gotowych
— Ze względu na rozdrobnienie rynku i rosnącą popularność wśród konsumentów segment dań gotowych jest atrakcyjny dla inwestorów. Przykładem jest niedawne przejęcie 55 proc. udziałów w Nice To Fit You przez MCI Capita, w transakcji wartej 186 mln zł — mówi Gracjan Czajka, starszy analityk w CMT Advisory.
Podkreśla, że obecni menedżerowie Profi pozostają w strukturach właścicielskich, co może oznaczać kontynuację dotychczasowej strategii rozwoju. Prezes firmy to potwierdza.
— Podpisanie umowy umożliwia nam dalszą realizację długoterminowych planów i umacnianie pozycji w branży — mówi Krzysztof Stojanowski, prezes Profi.
Nowy właściciel zamierza rozwijać portfolio produktowe oraz zwiększyć obecność na rynkach zagranicznych.
— Custodia Capital otwiera przed nami nowe możliwości. Będziemy kontynuować dotychczasowe działania i wdrażać innowacyjne rozwiązania zwiększające efektywność operacyjną — zapowiada Krzysztof Stojanowski.
Częste zmiany właściciela
Profi zmienia właściciela już po raz trzeci. Najpierw z rąk właścicieli odkupił go w 2017 r. fundusz Coast2Coast, kolejna zmiana i przejęcie przez grupę inwestorów nastąpiła w 2019 r., a kolejna — bardzo podobna w mechanizmie do poprzedniej — teraz.
— To rzadka sytuacja na rynku zarówno jeśli chodzi o częstotliwość przejęć tego samego biznesu, jak też zastosowanie po raz drugi podobnego mechanizmu transakcji. Z technicznego punktu widzenia dwie ostatnie transakcje przejęcia Profi to tzw. leveraged buy out (LBO), gdzie grupa inwestorów angażuje własny kapitał, a resztę finansowania dostarcza bank — tłumaczy Tomasz Jakowiecki, managing partner w Red Herring.
Wykup przedsiębiorstwa przez obecnych menedżerów może stanowić również potwierdzenie jego silnej pozycji rynkowej oraz pozytywnych perspektyw na przyszłość. Przykładem transakcji o zbliżonej strukturze było przejęcie kontroli nad grupą Empik przez wieloletnią prezes grupy w 2022 r.
— Jako jeden z liderów rynku według NielsenIQ Profi może wyznaczać trendy i wpływać na strategię mniejszych podmiotów. Kluczowe decyzje właścicielskie będą miały znaczenie w kontekście wyzwań, takich jak rosnące koszty surowców i zmieniające się preferencje konsumentów — wskazuje Gracjan Czajka.
Firma działa od ponad 30 lat i rozwija się nie tylko w Polsce, ale także w USA, Wielkiej Brytanii, Kanadzie, Niemczech i Ukrainie.
Inwestycja przez ASI
Custodia Capital to fundusz inwestycyjny, który prowadzi działalność m.in. z wykorzystaniem alternatywnych spółek inwestycyjnych (ASI). Mogą one być zarządzane wewnętrznie (ASI) lub zewnętrznie (ZASI). W pierwszym przypadku cała struktura zarządzania zamknięta jest w ramach jednego podmiotu, natomiast w drugim dochodzi do rozdzielenia ASI oraz podmiotu zarządzającego.
— W ramach omawianej transakcji akcje Profi zostaną nabyte przez wehikuł korporacyjny, którego udziały zostaną objęte przez ZASI zarządzane przez Custodia Capital oraz pozostałe podmioty będące stroną transakcji. W przypadku transakcji fuzji i przejęć wykorzystanie spółek celowych jest powszechnie stosowaną praktyką. Jedynym przedmiotem działalności ASI może być zbieranie aktywów od inwestorów w celu ich lokowania w interesie inwestorów zgodnie z określoną polityką inwestycyjną — tłumaczy starszy analityk w CMT Advisory.
Wyjaśnia, że alternatywne spółki inwestycyjne mogą lokować pieniądze m.in. w akcje, obligacje, nieruchomości czy jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych. Taka forma prawna pozwala na prowadzenie profesjonalnej działalności inwestycyjnej przy mniejszych obowiązkach w porównaniu z klasycznymi funduszami inwestycyjnymi.