Chodzi o kryzys na tamtejszym rynku kredytowym, który wciąż zbiera żniwo. Do tego niepewność potęguje rosnąca na świecie inflacja napędzana przez drożejącą ropę. To wszystko zniechęca inwestorów do ryzykowniejszych inwestycji, jakimi są akcje.
W ostatnich miesiącach można było zarobić na funduszach, które lokują
pieniądze w krajach bogatych w coraz droższe surowce. Chodzi m.in. o Rosję,
Brazylię czy spółki Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Eldorado się skończyło.
Czerwiec pokazał, że nawet kraje surowcowe nie gwarantują już zysków — tylko
jeden zagraniczny fundusz akcyjny biorący udział w rankingu „PB” wyszedł na
plus. Klienci PKO/Credit Suisse Subfundusz Rynków Wschodzących zarobili w
ubiegłym miesiącu symboliczne 0,03 proc. Od początku roku produkt ten zgromadził
w naszym rankingu aż 10 pkt i jest najlepszy w swojej kategorii. Warto też
dodać, że jest on jedynym funduszem, który uzyskał dodatnią stopę zwrotu wśród
wszystkich produktów akcyjnych spełniających kryteria rankingu „PB”. Średnio
stopa zwrotu w kategorii akcji zagranicznych wyniosła -9,40 proc.
W znacznie gorszej sytuacji są klienci funduszy, które inwestują na
krajowym rynku akcji. W czerwcu główny indeks warszawskiej giełdy spadł o 11,7
proc., a WIG20 — o 10,8 proc. Wskaźnik średnich firm mWIG40 zanurkował o 15,4
proc. To jeden z najsłabszych czerwców w historii GPW. Fundusze traciły podobnie
jak indeksy. Portfele akcyjne stopniały średnio o -11,59 proc. Brawa należą się
Skarbcowi Subfundusz Akcji, który najlepiej bronił wartości portfela. Jego
klienci stracili „tylko” 6,3 proc. Gorsze humory mają właściciele jednostek
inwestycyjnych DWS Polska Akcji Spółek Eksportowych. Ich oszczędności
zmniejszyły się w miesiąc o 17,15 proc. W tym roku najlepszy w naszym rankingu
jest Subfundusz Allianz Akcji Plus. W czerwcu utrzymał pierwszą pozycję majową,
gromadząc 12 pkt.
Słaby czerwiec spowodował, że szybko przybywa analityków , którzy nie
spodziewają się istotnej poprawy nastrojów na GPW w kolejnych miesiącach.
Zresztą koniunkturę uzależniają już tylko od zachowania się głównych światowych
indeksów. Dodatkowo inwestowaniu w ryzykowne akcje nie sprzyja okres wakacyjny.
Z reguły zwiastuje on niższą aktywności inwestorów. Większych ruchów należy się
spodziewać dopiero pod koniec wakacji.
Powody do zadowolenia mają za to klienci funduszy pieniężnych. Najlepszy
w czerwcu okazała się Arka BZ WBK Ochrony Kapitału. Fundusz wypracował stopę
zwrotu na poziomie 0,58 proc. Wszystkie jednak fundusze tej kategorii były na
plusie. Przez miesiąc zarobiły średnio 0,38 proc. Najlepszy w rankingu „PB”
produkt gotówkowy zgromadził w tym roku już 19 pkt. i jest to UniWibid.
Po kilku słabych miesiącach sytuacja poprawia się na rynku obligacji.
Obecnie ceny papierów dłużnych są niskie, bo nie widać szans na obniżkę stóp
procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej. Poza tym rynek obligacji też
odczuwa kłopoty z płynnością. W obecnej sytuacji najlepsze wydają się papiery
indeksowane inflacją lub oparte na krótkoterminowej stawce pożyczek
międzybankowych (tzw. WIBOR). Zapewne musi je mieć w portfelu subfundusz BPH
Skarbowy Parasolowy FIO. W czerwcu to najlepszy produkt długu krajowego, którego
klienci zarobili 0,45 proc.
NAJLEPSZY FUNDUSZ AKCJI KRAJOWYCH W CZERWCU
-6,34 proc.
Taką stopę zwrotu wypracował Skarbiec Subfundusz Akcji Skarbiec-Akcja w czerwcu.
To najlepszy wynik w tej kategorii.
Andrzej Pawłowski: Mamy w portfelach mało akcji. Relatywnie niewiele trzymamy papierów małych i średnich spółek, które ciążą funduszom inwestycyjnym. Kupujemy głównie polskie spółki, jednak szukamy także okazji za granicą. W ostatnich miesiącach pozytywny wpływ na nasze wyniki miały inwestycje w akcje spółek rosyjskich.
Zarządzający Subfundusz Akcji Skarbiec-Akcja
NAJLEPSZY FUNDUSZ PIENIĘŻNY W CZERWCU
+0,58 proc. Tyle w
czerwcu zarobili klienci Arka BZ WBK Ochrony Kapitału. To najlepszy wynik wśród
wszystkich produktów biorących udział rankingu „PB”.
Witold Garstka: Papiery dłużne są tanie. Do końca roku ich ceny odbiją się od dna. W portfelu funduszu znajdują się głównie obligacje. Postawiliśmy na papiery indeksowane inflacją. Dobre wyniki to także zasługa obligacji o zmiennym oprocentowaniu, które oparte są na rosnącej w ostatnich miesiącach stopie WIBOR.
Doradca inwestycyjny BZ WBK AIB Asset Management
Więcej wraz z pełnym rankingiem w piątkowym "Pulsie Biznesu".