Komentarz rynkowy

Trzeci tydzień wygrany przez podaż

Finałowa sesja tygodnia przyniosła powrót korelacji rynku warszawskiego z otoczeniem. Poranek zdominowały nadzieje na odbicie po ostatnich spadkach na Wall Street dzięki dobremu raportowi spółki Amazon.

Bundy najwyżej od trzech lat

Rentowność niemieckich obligacji skarbowych skoczyła do plus 20 pkt baz. i skończyła tydzień na najwyższym poziomie od marca 2019 r. Niemieckie obligacje przeszły tak wyraźnie na dodatnią stronę rentowności pierwszy raz od jedenastu kwartałów. Polskie papiery zyskują.

Silne spadki spółek technologicznych

Rozczarowujące wyniki amerykańskich gigantów technologicznych opublikowane w dniu wczorajszym schłodziły nieco pozytywny sentyment rynkowy. Sesja na Wall Street zamknęła się jeszcze na plusie, ale później poznaliśmy rozczarowujące wyniki Meta Platforms oraz Spotify.

Dwie decyzje banków centralnych

Czwartkowa sesja zapowiada się szczególnie ciekawie. Już dziś poznamy decyzję dwóch banków centralnych - BoE i EBC.

Czy EBC umocni euro?

Wczorajsze wstępne dane dotyczące inflacji w strefie euro pokazują, że presja cenowa jest wciąż spora. Jeśli do tego dodamy wskaźniki z poszczególnych krajów Starego Kontynentu, widzimy, że wczorajszy wysoki odczyt nie jest osamotniony. Wskaźniki dla Włoch również zaskoczyły wysokim poziomem. Dane makro powodują, że Christine Lagarde może zacząć mieć dylemat w jaki sposób prowadzić politykę monetarną.

Jaki zmienny styczeń, taki cały rok?

Pierwszy miesiąc roku odznaczył się na krajowym rynku akcji podwyższoną zmiennością. Zaczęło się od zwyżki WIG o ponad 5 proc., ale w kolejnych dniach przewagę osiągnęli sprzedający i zepchnęli indeks o 10 proc. Pod koniec miesiąca podjęto próbę odbicia, a dynamika i zakres zmian w styczniu mogą być zapowiedzią tego, co czeka nas w całym 2022 r.

Czy jastrzębi Fed jest faktycznie taki pewny?

Sytuacja na rynkach może nie zmienia się jak w kalejdoskopie, ale z pewnością obraz makroekonomiczny już tak.

Silniejszy złoty pomaga GPW

Środowe notowania na rynku warszawskim zdominowała odpowiedź rynku na osłabienie dolara i związane z tym umocnienie złotego. Popytowi pomagała też dobra końcówka sesji wtorkowych na Wall Street, która o poranku wysłała impuls wzrostowy z giełd europejskich.

Złoty zyskał najmniej w regionie

Początek tygodnia jest lepszy dla naszego regionu – wyraźne zwyżki odnotowały czeska korona, gdzie rynek oczekuje kolejnej podwyżki stóp procentowych w czwartek, a także węgierski forint, gdzie byliśmy świadkami wyraźnego zaostrzenia polityki monetarnej w zeszłym tygodniu.

Odbicie na złotym w oczekiwaniu na RPP

Wtorkowy, poranny handel na rynku FX przynosi dynamiczne odbicie eurodolara, co pośrednio wspiera wyceny waluty EM (w tym złotego).

Baza pod korektę

Zakończony tydzień na globalnych rynkach akcji zaczął się trzęsieniem ziemi, ale zakończył sygnałami, iż pojawia się przestrzeń do korekty styczniowej słabości.

Resort finansów zaniedbuje inwestorów

MCI rozpoczyna przyjmowanie zapisów w największej od trzech i pół roku (od emisji obligacji Orlenu) publicznej ofercie obligacji dla inwestorów indywidualnych i oferuje nietypowe w takich ofertach rozwiązanie. Skarb państwa podniósł oprocentowanie obligacji oszczędnościowych o 0,5 proc. po wzroście inflacji o 5 proc. od ostatniej obniżki.

Dolar deklasuje innych

Popyt na złoto wzrósł o 10 proc. w 2021 r.

Ostatnia sesja na rynku złota przyniosła dynamiczny odwrót notowań tego kruszcu w dół, trwający do dzisiaj.

Ropa naftowa na drodze do szóstego z kolei wzrostowego tygodnia

Notowania ropy naftowej mocno weszły w 2022 rok. Dopiero kończy się styczeń, a notowania tego surowca od początku roku urosły już o około 15%. Obecnie notowania ropy naftowej są na dobrej drodze do tego, aby zakończyć na plusie już szósty tydzień z kolei.

Podwyższona zmienność może dłużej się utrzymać

Czwartkowa sesja na Wall Street zakończyła się przeszło 1% spadkiem technologicznego Nasdaqa. Patrząc na notowania S&P 500 w mijającym tygodniu, to wydają się one stabilizować w przedziale 4250, a 4450 pkt.

Fiasko odbicia na Wall Street

Próba odbicia amerykańskiej giełdy okazała się niewypałem. Pomimo dobrych danych z amerykańskiej gospodarki (PKB) indeksy zdołały rosnąć jedynie na początku sesji. W późniejszych godzinach zapanował niedźwiedzi sentyment. Dolar kolejny dzień umacniał się a EUR/USD spadł do najniższego poziomu od czerwca 2020 roku.

Król dolar

Przez ostatnich kilka tygodni kurs dolara pozostawał w konsolidacji, a względem części walut wschodzących dolar wręcz tracił i to pomimo zaostrzenia retoryki przez Fed. Jednak coraz mocniejszy przekaz amerykańskiego banku centralnego oraz świetne dane o PKB ostatecznie zdecydowały o jego powrocie na tron.

Fed znów pogrążył notowania złota

Na rynku złota w ostatnich dniach przeważała strona popytowa, a ceny tego kruszcu stopniowo oddalały się od poziomu 1800 USD za uncję. W tym tygodniu kontrakty na złoto były wyceniane już w okolicach 1850 USD za uncję.

Banki centralne muszą posuwać się do przodu...

Dzisiaj wieczorem głos zabierze szef Fed, który znalazł się w niełatwej pozycji, ale w dużej mierze na własne życzenie.