Komentarz rynkowy

Resort finansów zaniedbuje inwestorów

MCI rozpoczyna przyjmowanie zapisów w największej od trzech i pół roku (od emisji obligacji Orlenu) publicznej ofercie obligacji dla inwestorów indywidualnych i oferuje nietypowe w takich ofertach rozwiązanie. Skarb państwa podniósł oprocentowanie obligacji oszczędnościowych o 0,5 proc. po wzroście inflacji o 5 proc. od ostatniej obniżki.

Dolar deklasuje innych

Popyt na złoto wzrósł o 10 proc. w 2021 r.

Ostatnia sesja na rynku złota przyniosła dynamiczny odwrót notowań tego kruszcu w dół, trwający do dzisiaj.

Ropa naftowa na drodze do szóstego z kolei wzrostowego tygodnia

Notowania ropy naftowej mocno weszły w 2022 rok. Dopiero kończy się styczeń, a notowania tego surowca od początku roku urosły już o około 15%. Obecnie notowania ropy naftowej są na dobrej drodze do tego, aby zakończyć na plusie już szósty tydzień z kolei.

Podwyższona zmienność może dłużej się utrzymać

Czwartkowa sesja na Wall Street zakończyła się przeszło 1% spadkiem technologicznego Nasdaqa. Patrząc na notowania S&P 500 w mijającym tygodniu, to wydają się one stabilizować w przedziale 4250, a 4450 pkt.

Fiasko odbicia na Wall Street

Próba odbicia amerykańskiej giełdy okazała się niewypałem. Pomimo dobrych danych z amerykańskiej gospodarki (PKB) indeksy zdołały rosnąć jedynie na początku sesji. W późniejszych godzinach zapanował niedźwiedzi sentyment. Dolar kolejny dzień umacniał się a EUR/USD spadł do najniższego poziomu od czerwca 2020 roku.

Król dolar

Przez ostatnich kilka tygodni kurs dolara pozostawał w konsolidacji, a względem części walut wschodzących dolar wręcz tracił i to pomimo zaostrzenia retoryki przez Fed. Jednak coraz mocniejszy przekaz amerykańskiego banku centralnego oraz świetne dane o PKB ostatecznie zdecydowały o jego powrocie na tron.

Fed znów pogrążył notowania złota

Na rynku złota w ostatnich dniach przeważała strona popytowa, a ceny tego kruszcu stopniowo oddalały się od poziomu 1800 USD za uncję. W tym tygodniu kontrakty na złoto były wyceniane już w okolicach 1850 USD za uncję.

Banki centralne muszą posuwać się do przodu...

Dzisiaj wieczorem głos zabierze szef Fed, który znalazł się w niełatwej pozycji, ale w dużej mierze na własne życzenie.

Rynek wycenia jastrzębi zwrot w wykonaniu Fed

Wtorkowa sesja na Wall Street przyniosła kontynuację wyprzedaży, a najmocniej taniały spółki technologiczne. Nasdaq spadł o 2.5%, S&P 500 o 1.2%, a Dow Jones o 0.2%.

W oczekiwaniu na dzisiejsze posiedzenie FOMC

Dzisiejszy dzień przebiegać będzie zapewne na rynkach pod znakiem oczekiwania na wyniki posiedzenia FOMC w USA. Zgodnie z dominującymi opiniami pomimo najwyższej od 40 lat rocznej dynamiki CPI (+7 proc.) zanotowanej w grudniu Fed zdecyduje się na pierwszą podwyżkę wysokości podstawowych stóp procentowych dopiero w marcu, kiedy to równocześnie zakończy się operacja „druku pieniądza” rozpoczęta w Stanach Zjednoczonych w pierwszej połowie 2020 roku jako reakcja na ówczesną covidową depresję gospodarczą. Obecny konsensu zakłada 4 podwyżki o ćwierć punktu procentowego w tym roku, ale pojawiają się opinie, że Fed w marcu może zdecydować się na większą skalę pierwszej podwyżki.

Europa w trudnej sytuacji pod kątem dostaw gazu ziemnego

W ostatnich dniach notowania gazu ziemnego powróciły do zwyżek. W rezultacie, cena tego surowca w Stanach Zjednoczonych znów znajduje się powyżej psychologicznej bariery na poziomie 4 USD za mln BTU.

Ryzyko konfliktu szkodzi złotemu

W ostatnich dniach wspominałem w komentarzach, iż na rynku złotego zapanowała nieuprawniona sielanka. W tym tygodniu ewidentnie się zakończyła. Ryzyko konfliktu na Ukrainie odgrywa tu kluczową rolę. Dziś jednak na pierwszym planie jest Fed.

Korekta dopadła złotego

Na rynku walutowym widoczne jest wyraźne osłabienie złotego, co trudno uznać za niespodziankę biorąc pod uwagę globalny wzrost awersji inwestorów do ryzyka.

Burzliwy początek roku na giełdach

Jakże burzliwy jest pierwszy miesiąc roku na rynkach finansowych! Spadek amerykańskiego S&P 500 o 7,5 proc. od początku roku w chwili pisania tego artykułu jest w tym punkcie stycznia jednym z najgorszych wyników na przestrzeni trzech dekad. Jeśli zaś poszukamy historycznych przypadków, w których takiej skali spadek następował po udanym roku, to na radarze pojawia się tylko rok 2008, który inwestorom oczywiście nie kojarzy się zbyt dobrze.

Próba sił

Powell, czy Putin - który z nich będzie w najbliższych dniach ważniejszy dla rynków finansowych? A może żaden z nich. Szef Fed może za chwilę zacząć brzmieć mało wiarygodnie, jeżeli z jednej strony będzie mówił o konieczności utrzymania akomodacyjnego podejścia i rozważnym podnoszeniu stóp procentowych, a z drugiej będzie tak naprawdę zmuszony zdecydowanie działać, aby naprawić błędy, jakie popełnił Fed w ocenie sytuacji w zeszłym roku.

Notowania miedzi pod presją podaży

Ostatnie kilka sesji na rynku miedzi to czas przewagi strony podażowej. Cena miedzi, która jeszcze pod koniec poprzedniego tygodnia sięgała 4,50-4,60 USD za funt, obecnie oscyluje w okolicach 4,40 USD za funt. Warto jednak mieć na uwadze, że w kontekście średnioterminowym nie są to duże przeceny, a notowania miedzi od wielu miesięcy poruszają się w trendzie bocznym.

Wzrost importu ropy naftowej do Indii

Notowania ropy naftowej rozpoczęły bieżący tydzień od zwyżki, jednak nie zdołały wybić się na nowe tegoroczne maksima.

Inwestorom na chwilę puściły nerwy

Mimo blisko 5% spadków w trakcie wczorajszej sesji na Wall Street, finalnie indeksom udało się zakończyć handel na niewielkim plusie.

Zryw byków z Wall Street

Kumulacja obaw o charakterze geopolitycznym (Rosja – Ukraina) oraz makroekonomicznym (posiedzenie FOMC) sprawia, że apetyt na ryzyko na rynkach finansowych wyraźnie opadł.