Od sprzedaży TVN może się zacząć konsolidacja platform satelitarnych. Wszyscy ze sobą rozmawiają.
Koncern Vivendi, zaproszony do kupna Grupy TVN, jest zainteresowany głównie kupnem platformy "n" — usłyszeliśmy wczoraj w kilku źródłach.
— Vivendi rozmawia na ten temat z innymi inwestorami strategicznymi, analizującymi kupno Grupy TVN — mówi jeden z naszych rozmówców.
Francuski koncern posiada w Polsce Canal Plus i platformę satelitarną Cyfra Plus. Konsolidacja z "enką" jest więc dla niego dość naturalnym ruchem. Niedawno Maciej Witucki, prezes Telekomunikacji Polskiej, nie wykluczył zainteresowania TP tą platformą, a prezes kontrolującego operatora koncernu France Telecom zadeklarował, że spółka może kupić mniejszościowy pakiet Grupy TVN. Nie do końca jest jasne, czy oba francuskie koncerny mogą połączyć siły, czy będą konkurować w walce o "enkę", w akwizycji której barierą może być wycena.
Naturalna konsolidacja
Rynek platform cyfrowych w Polsce jest mocno rozdrobniony i od dawna mówi się o jego konsolidacji.
— Wystawienie TVN na sprzedaż w naturalny sposób może przyspieszyć procesy konsolidacyjne wśród platform cyfrowych. Zresztą jest ona nieunikniona, zwiększenie skali działalności obniża koszty. Widać to w innych krajach europejskich, gdzie często na rynku działa tylko jedna platforma. Nie spodziewam się jednak, by w Polsce rynek skonsolidował się wokół jednego gracza — Cyfrowy Polsat jest już wystarczająco duży i stoi przed nim zadanie skonsumowania akwizycji Polkomtela przez Zygmunta Solorza-Żaka — mówi Konrad Księżopolski, analityk Wood Co.
Co na możliwe zmiany rynkowe Cyfrowy Polsat, właściciel największej platformy satelitarnej w Polsce?
— Nie jesteśmy zainteresowani kupnem platformy "n". Podtrzymuję natomiast to, co wielokrotnie powtarzałem, że chętnie kupimy Cyfrę Plus. W tym momencie nie toczą się żadne rozmowy — mówi Dominik Libicki, prezes Cyfrowego Polsatu.
Wszyscy rozmawiają
Zarząd TVN spotyka się z kolejnymi zainteresowanymi kupnem aktywów koncernu, choć formalne badanie ksiąg jeszcze się nie rozpoczęło. Koncern ITI, obok Vivendi, wysłał zaproszenia do amerykańskiego Time Warner, niemieckiego Bertelsmanna, australijskiego magnata medialnego Ruperta Murdocha i Discovery. Pojawiają się też spekulacje na temat możliwości udziału w transakcji szwedzkiej grupy medialnej Modern Times Group, amerykańskiego Viacom czy Silvia Berlusconiego. W kilku źródłach usłyszeliśmy, że wśród najbardziej prawdopodobnych nabywców są Time Warner, Vivendi i RTL. To dlatego, że inwestorzy strategiczni najczęściej są w stanie zapłacić najwyższą cenę. Na rynku mówi się, że ITI może dostać 4-4,5 mld zł za 66-procentowy pakietu Grupy TVN. Ale koncern prowadzi rozmowy z coraz szerszym gronem nabywców, z których niektórzy też już złożyli oferty wstępne.
— W grze są cztery fundusze — usłyszeliśmy w jednym ze źródeł.
Wśród potencjalnie najbardziej zainteresowanych wymieniani są CVC, Advent International, EQT, Bain Capital, BC Partners, Providence, ale też Prudential czy KKR.
— W tym momencie wszyscy rozmawiają ze wszystkimi — mówi inne nasze źródło.
4,5
mld zł Nawet taką kwotę może dostać koncern ITI za 66 proc. akcji TVN. To na razie nieoficjalne szacunki.