Kiedy nikt cię nie chwali, pochwal się sam — z takiego założenia wyszli eksperci Domu Maklerskiego IDMSA, którzy zanim przedstawili listę 20 spółek, polecanych na 2014 r., przypomnieli, że zestaw podany 12 miesięcy temu przyniósł prawie 70-procentową stopę zwrotu. W tym czasie WIG urósł o 13 proc. Analitycy podkreślają, że wybór spółek do portfela był trudniejszy niż przed rokiem ze względu na to, że rynek jest już trochę przewartościowany, a zmiana trendu na spadkowy coraz bliżej. Wśród rekomendowanych akcji nie brakuje jednak takich, dla których już mijający rok stał pod znakiem silnych zwyżek. Kursy LPP, Pelionu, Integera, TVN, Asbisu, Enel-Medu, Ciechu, CD Projekt, BZ WBK, AB, Ronsona, Robygu i notowanego na NewConnect Medicalgorithmics urosły po kilkadziesiąt, a nawet po kilkaset procent. Skromniejsze stopy zwrotu przyniosły CCI, Netia i Cyfrowy Polsat, a niewiele lub wręcz zgoła nic nie dały zarobić walory Asseco Poland, Bogdanki, Kopeksu i CI Games. Te ostatnie DM IDMSA poleca z zastrzeżeniem, że ryzyko poniesienia straty jest wyższe od przeciętnego. Natomiast walory drugiego z producentów gier — CD Projekt — warto trzymać tylko w pierwszym półroczu.
Specjaliści wskazali też spółki, które ich zdaniem wypadną gorzej od rynku. To KGHM, Arctic Paper, Eurocash (w I półroczu), Bank Handlowy, Erbud, Budimex (w II półroczu), Azoty Tarnów, Agora i Infovide-Matrix. Stratedzy DM IDMSA przypominają, że w marcu przyszłego roku giełdy w rozwiniętych krajach wejdą w szósty rok hossy. „To zaskakująco długi okres, jeśli wziąć pod uwagę ponure perspektywy, jakie rysowały się na przełomie 2008 i 2009 r. W ostatnich dekadach bessa pojawiała się co 4-5 lat, co może sugerować, że rynek byka wchodzi w finałową fazę, a niedźwiedź czai się za rogiem” — głosi raport.
Analitycy, choć ostrzegają przed spadkami, to ich zdaniem bessa będzie miała inny charakter i dynamikę niż dwie poprzednie — po pęknięciu bańki internetowej indeks S&P500runął, tracąc 43 proc., a załamanie na amerykańskim rynku nieruchomości zdołowało indeks o 46 proc. Tym razem przecena miałaby był bardziej łagodna, rzędu 20 proc., bo na rynkach i w tzw. realnej gospodarce trudno dostrzec wynaturzenia, które mogłyby mieć tak bolesne konsekwencje jak wspomniane bańki spekulacyjne. „Niektórzy mogą oczywiście zwrócić uwagę na sztucznie zaniżone stopy procentowe, co może doprowadzić do nadmiernych inwestycji, przegrzania gospodarki i kolejnej bańki spekulacyjnej, ale w tej chwili nie mamy z tym do czynienia, co dotyczy także akcji. Choć te są przewartościowane, to w umiarkowanej skali” — dodają autorzy raportu.
DM IDMSA szacuje obecną, fundamentalną wartość WIG na 51 tys. pkt, a tę na koniec 2014 r. na 57 tys. pkt. W piątek indeks miał wartość około 51 tys. pkt. Broker prognozuje średnio 11-procentowy wzrost zysku netto spółek, wobec 9-procentowego spadku w tym roku oraz dostrzega szansę na wyższą niż 3-procentowa dynamikę PKB w 2014 r.
Portfel DM IDMSA na 2014 r.
Enel-Med, Medicalgorithmics,
Pelion, BZ WBK, Integer.pl, LPP, Ciech, Bogdanka, Kopex, Ronson, Robyg,
AB, Asbis, Netia, CD Projekt, CI Games, Asseco Poland, CCI, Cyfrowy
Polsat, TVN