Sprzedaż detaliczna w Polsce się poprawia, ale konsumenci nadal są ostrożni, a rynek – coraz bardziej nasycony, więc utrzymanie się na ścieżce wzrostów będzie wymagało szybszej ekspansji na rynkach zagranicznych. Tak DI Investors – który w środę wydał nowe rekomendacje dla CCC, AmRestu, LPP i Eurocashu – definiuje cele na najbliższe lata dla notowanych na GPW spółek detalicznych. Najlepiej ma sobie radzić spółka obuwnicza.
„CCC pozostaje naszym najlepszym wyborem w sektorze. Łączy w sobie najbardziej atrakcyjne cechy: do 2016 zdubluje liczbę sklepów, głównie dzięki ekspansji na zachód i południe Europy, odnotuje średnioroczny wzrost w wysokości 38 proc. w latach 2013-2016 i jest tanio wyceniana przez rynek” – głosi rekomendacja „kupuj” autorstwa Łukasza Wachełki.
Dom inwestycyjny podniósł też – ze względu na zwiększone tempo rozwoju sieci - cenę docelową LPP, ale uważa, że spółka już jest wyceniana drogo (choć i tak niżej niż np. Inditex, właściciel m.in. Zary). Doradza również akumulowanie papierów AmRestu (operatora m.in. restauracji KFC czy Pizza Hut), który co prawda rozwija się wolniej od oczekiwań, ale poprawia sprzedaż we wszystkich ważnych regionach i jest wyceniany o jedną czwartą niżej od porównywalnych spółek.
DI Investors oczekuje natomiast dalszego spadku wartości akcji Eurocashu, który biznes prowadzi tylko nad Wisłą. Kurs akcji największego hurtownika spożywczego na polskim rynku spadł od listopada o 27 proc., ale eksperci domu inwestycyjnego nadal uważają, że jest przeszacowany – akcjami spółki handluje się bowiem z dwucyfrową premią do notowanego w Lizbonie Jeronimo Martins, właściciela Biedronki.
„Polski rynek FMCG nie wyszedł jeszcze z kryzysu, a wzrost akcyzy na wódkę i zakończenie współpracy ze Stokrotką i British American Tobacco nakładają dodatkową presję na zyski spółki” – głosi rekomendacja.[MZAT]
spółka rekomendacja cena docelowa (zł)
LPP neutralnie 8800
CCC kupuj 150
AmRest akumuluj 100
Eurocash redukuj 37