Zgodnie z nowymi ramami monetarnymi dolna i górna granica pasma kursowego peso będą korygowane co miesiąc w oparciu o najnowsze oficjalne dane o inflacji. Oznacza to odejście od dotychczasowego mechanizmu z góry ustalonych przesunięć o 1 proc. miesięcznie, który przestał odpowiadać rzeczywistej dynamice cen, zwłaszcza w kontekście listopadowej inflacji na poziomie 2,5 proc.
Bank centralny liczy, że elastyczniejsze podejście do kursu walutowego pozwoli lepiej reagować na warunki rynkowe, ograniczyć presję spekulacyjną i zwiększyć przewidywalność polityki pieniężnej. Nowy system ma również stanowić fundament dla bardziej trwałego modelu funkcjonowania rynku walutowego.
Gromadzenie rezerw kluczowe dla wzrostu gospodarczego
Jednym z głównych celów reformy jest szybkie zwiększenie rezerw walutowych, które według banku centralnego są niezbędne do pobudzenia wzrostu gospodarczego i poprawy wiarygodności kraju. Instytucja zapowiedziała możliwość zakupu do 10 miliardów dolarów, a w sprzyjających warunkach bilansu płatniczego mogłyby wzrosnąć nawet o 17 miliardów dolarów.
Równolegle bank centralny planuje stopniowe zwiększanie bazy monetarnej. Jej relacja do produktu krajowego brutto ma wzrosnąć z obecnych 4,2 proc. do 4,8 proc. do końca 2026 r. Ma to odzwierciedlać oczekiwane ożywienie popytu na lokalną walutę wraz z poprawą sytuacji gospodarczej.
Poparcie Międzynarodowego Funduszu Walutowego
Nowe działania Argentyny są zgodne z zaleceniami Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Na początku miesiąca MFW wezwał władze kraju do intensyfikacji gromadzenia rezerw walutowych jako warunku odzyskania trwałego dostępu do międzynarodowych rynków kapitałowych.
MFW uważa, że odbudowa buforów rezerwowych oraz przyspieszenie reform strukturalnych mogą stworzyć solidne podstawy dla długoterminowego wzrostu gospodarczego.
Ożywienie gospodarcze nabiera tempa
Zmiana polityki monetarnej następuje w momencie, gdy argentyńska gospodarka zaczyna wykazywać wyraźne oznaki poprawy. Prognozy wskazują, że w trzecim kwartale 2025 r. PKB wzrośnie o 3,5 proc. rok do roku, co stanowi zdecydowane odwrócenie spadku o 1,9 proc. odnotowanego w analogicznym okresie rok wcześniej.