Sam Lynton-Brown, globalny szef strategii makro w BNP Paribas powiedział we wtorek, że ogłoszone w Niemczech plany zwiększenia wydatków na infrastrukturę i obronność to “przełomowy moment” zarówno dla całej strefy euro jak i rynków. Jego zdaniem, jest możliwość wzrostu rentowności obligacji 10-letnich Niemiec nawet do 4 proc. do 2028 roku. We wtorek, w dniu głosowania w Bundestagu zmiany konstytucji pozwalającej znacząco zwiększyć wydatki budżetowe, rentowność bundów wynosi 2,832 proc.
Lynton-Brown uważa, że perspektywa znaczącego wzrostu wydatków budżetowych w Niemczech może skłonić Europejski Bank Centralny do podwyżek stóp procentowych nawet już w drugiej połowie 2026 roku.
- Te plany mogą oznaczać wyższą podaż obligacji skarbowych, dużo wyższe rentowności i mocniejsze euro – stwierdził.
Bloomberg wskazuje, że rynek pieniężny obecnie widzi bardzo małe prawdopodobieństwo podwyżek stóp przez EBC w przyszłym roku. W 2025 roku główna stopa ma spaść do 2 proc. na jego koniec.
Lynton-Brown prognozuje, że oczekiwany przez BNP wzrost stóp procentowych może umocnić euro do 1,20 USD w przyszłym roku. Byłoby najmocniejsze od 2021 roku. Średnia prognoz rynkowych to 1,17 USD. Obecnie kurs euro to 1,0917 USD.