Komisja Europejska uważa, że euro jest obecnie niedoszacowane wobec dolara. Nie jest jednak w stanie stwierdzić, dlaczego mimo istotnego pogorszenia sytuacji gospodarczej w USA wspólna waluta znacząco się nie umocniła.
Zdaniem komisji, wcześniej słaby kurs wymiany euro tłumaczono zaskakująco dobrymi perspektywami rozwoju gospodarki amerykańskiej. Jednak obecnie brak wyraźnej aprecjacji euro w reakcji na znaczące pogorszenie warunków ekonomicznych w USA jest zaskakujący. Od początku 1999 roku euro straciło blisko jedną trzecią swojej wartości wobec dolara, spadając do najniższego w historii poziomu nieco powyżej 82 centów. Obecnie kurs waluty jest wyższy o jakieś sześć centów.
Komisja Europejska poinformowała także, że nie spodziewa się, by deficyty budżetowe krajów strefy euro przekroczyły poziom 3 proc. PKB, mimo prowadzenia bardziej ekspansywnej polityki fiskalnej w obliczu spowolnienia gospodarczego. Komisja spodziewa się również spadku wskaźnika inflacji poniżej 2 proc. na początku 2002 r., a spadek presji cenowej tworzy warunki do dalszej obniżki stóp procentowych.