Powell w piątek nie zaskoczył - szef Fed podczas sympozjum w Jackson Hole oficjalnie potwierdził, że wrzesień będzie początkiem cyklu luzowania polityki monetarnej. Pozostawił jednak rynki z otwartym pytaniem, co do skali możliwych posunięć, co nie jest akurat zaskoczeniem. Te wyceniają cięcie stóp we wrześniu o 34 punkty baz., a do końca roku o 105 punktów baz. (przy trzech posiedzeniach), co oznacza, że cały czas brane jest pod uwagę bardziej agresywne cięcie (o 50 punktów baz.).

To już czas na obniżki – tak w skrócie można podsumować wystąpienie Jerome Powella w Jackson Hole w miniony piątek. USD pomimo dużego wyprzedania zdołał jeszcze mocniej stracić, indeks dolarowy był w stanie spaść do najniższego poziomu od końca roku a para walutowa EUR/USD osiągnęła (choć na razie jedynie na moment) poziom 1,12 – najwyższy od lipca ubiegłego roku.

W zakończonym tygodniu uwaga graczy miała zostać podporządkowana wystąpieniu prezesa Rezerwy Federalnej na sympozjum w Jackson Hole. Umiejscowienie wypowiedzi w piątek o 16:00 czasu polskiego spowodowało, iż niemal całość tygodnia na rynkach europejskich i cztery dni handlu na Wall Street stały się przygrywką do finałowej odpowiedzi na sygnały szefa Fed.

Inwestorzy indywidualni na potęgę umarzają obligacje oszczędnościowe indeksowane inflacją. Robią to m.in. po to, żeby zamienić je na stałokuponowe trzylatki.

Piątkowe notowania na rynkach akcji zostały podporządkowane czekaniu i reakcjom na wystąpienie prezesa Rezerwy Federalnej na sympozjum w Jackson Hole. GPW wpisała się w otoczenie, ale dołożyła do tego lokalną zmienną w postaci reakcji na wyniki kwartalne spółki Dino.

Powell daje sygnał do cięcia stóp procentowych. Okazało się jednak, że prezes Fed wykorzystał sympozjum Jackson Hole do ogłoszenia oficjalnego komunikatu o dostosowaniu polityki monetarnej. Niby rynek był przekonany, że we wrześniu dojdzie do pierwszej obniżki, jednak zakładał, że bankier centralny ponownie w sposób mało konkretny będzie mówił o redukcji kosztu pieniądza w przyszłości, bez precyzowania daty pierwszego kroku.

Czwartkowe notowania na rynku warszawskim skończyły się skromnymi zmianami najważniejszych indeksów. WIG20 stracił 0,06 procent przy 935 mln złotych obrotu, gdy indeks szerokiego rynku WIG spadł o 0,04 procent przy blisko 1,1 mld złotych obrotu.

Wtorkowa sesja na Wall Street przyniosła pierwsze cofnięcie po 8 wzrostowych dniach z rzędu. Sama skala spadków była jednak kosmetyczna i po trwającym od kilku dni odbiciu nie powinna nikogo dziwić. Futures na S&P500 pozostaje powyżej 5600 pkt. Niemiecki Dax jest w okolicy 18500 pkt.

Środa przynosi niewielką korektę w dotychczasowym trendzie spadkowym dolara. Amerykańska waluta odbija dzisiaj na szerokim rynku, choć nie jest to duży ruch, a najbardziej traci jen (choć w ostatnich dniach wyraźnie zyskiwał).

W obliczu ostatniego słabego raporty NFP, najbliższa roczna rewizja danych z amerykańskiego rynku pracy, którą dokona BLS, wydaje się być szczególnie interesująca. Być może okaże się, że jest on jeszcze słabszy co może budzić obawy, że Fed zbyt długo utrzymuje poziom stóp procentowych na wysokim poziomie i może doprowadzić przez to do zbyt dużego ochłodzenia lub nawet załamania. Wczoraj na Wall Street dominowały spadki ale były one w umiarkowanej skali. Dow Jones oraz SP500 spadły o 0,2 proc. a Nasdaq stracił 0,3 proc. Dziś poznamy minutki FOMC a w piątek przemawiać w Jackson Hole będzie Jerome Powell. Kurs EURUSD przekroczył poziom 1,11.

Szwedzki Riksbank zdecydował się dzisiaj rano na kolejną w tym roku obniżkę stóp procentowych o 25 punktów baz. do 3,50 proc., co było zgodne z oczekiwaniami. Rynek widzi w tym roku jeszcze dwie obniżki - na posiedzeniach w listopadzie i grudniu (łącznie o 50 punktów baz.).

Poniedziałkowa sesja na Wall Street przyniosła dalsze wzrosty, przekraczające 1% w przypadku technologicznego Nasdaqa. Była to już ósma wzrostowa sesja z rzędu. Głównym czynnikiem sprzyjającym wzrostom są oczekiwania na szybkie obniżki stóp procentowych w wykonaniu Fed. Futures na S&P500 wychodzi powyżej 5600 pkt., a niemiecki Dax dobija do poziomów z początku sierpnia i zbliża się do 18600 pkt.

Początek tygodnia ponownie pokazał, że na rynkach akcyjnych dominuje popyt. Indeksy SP500 oraz Nasdaq Composite osiągnęły dodatni wynik na poniedziałkowej sesji. Był to ósmy z rzędu wzrostowy dzień, co stanowi najdłuższą passę w tym roku. Z kolei ubiegły cały tydzień był najlepszym okresem dla amerykańskich akcji od listopada 2023 roku. Ostatnie dane makro z USA – inflacja oraz sprzedaż detaliczna - wzmocniły nadzieje, na „miękkie lądowanie” gospodarki Stanów Zjednoczonych. Dolar ponownie uległ deprecjacji a kurs EUR/USD urósł w okolice 1,1080 i znalazł się tym samym na najwyższym poziomie od końca grudnia 2023 roku.

Kontrakty terminowe na indeks rynku akcji w USA znajdują się w poniedziałek na niemal stałym poziomie po tym, jak Wall Street zakończyło najlepszy tydzień tego roku. Inwestorzy skupiają się teraz na kluczowym wydarzeniu tego tygodnia – przemówieniu prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella w Jackson Hole – podaje agencja Reuters.

Odreagowanie po lipcowej wyprzedaży na rynku akcyjnym trwa w najlepsze. Udało się odrobić zdecydowaną większość ze spadków. Futures na S&P500 znalazł się dziś powyżej 5570 pkt., a niemiecki Dax zbliża się do rejonu 18400 pkt. Odbicie motywowane jest oczekiwaniami na poluzowanie polityki monetarnej przez Fed w dalszej części roku oraz danymi, które zmniejszyły obawy związane z recesją. W ubiegłym tygodniu dobrze wypadła sprzedaż detaliczna w USA oraz cotygodniowe dane z rynku pracy.