Korzystne uwarunkowania krajowe oraz dobra koniunktura zarówno na europejskich, jak i wschodzących, rynkach akcji powinny w perspektywie dwóch najbliższych kwartałów wspierać zwyżki na warszawskiej giełdzie. Wzrost gospodarczy będzie w tym roku przyspieszał, a konsumpcję napędzać będzie ekspansywna polityka fiskalna oraz poprawiająca się sytuacja na rynku pracy, wynika z comiesięcznej strategii instytucji.
Choć istnieje ryzyko niekorzystnych dla spółek decyzji politycznych i regulacyjnych, to jednak na giełdzie w Warszawie wyceny wciąż są niższe niż w przypadku większości gospodarek dojrzałych, a do funduszy akcji płyną nowe kapitały. Polskiemu rynkowi pomagać będzie hossa w Europie Zachodniej, napędzana niższymi od amerykańskich wycenami spółek, przy stabilnych danych z gospodarki i stymulacji ze strony EBC i słabego euro (szanse na kontynuację ma także hossa na rynkach wschodzących).
Jednak także z zagranicy może nadejść impuls spadkowy na krajowym rynku obligacji skarbowych. Politykę zaostrzać będą zarówno Fed, jak i EBC, a wzrost rentowności obligacji w Europie będzie oznaczał podobną tendencję w Polsce. Obligacjom rządu w Warszawie służyć nie będzie także niepewność co do kondycji budżetu po 2018 r., w związku z obniżką wieku emerytalnego. Końca dobiegać powinno ostatnie umocnienie złotego, oceniają także specjaliści Raiffeisen Polbanku. Notowania dolara do złotego będą zwyżkować, bo stopy za oceanem będą rosnąć, a w Polsce utrzymają się bez zmian, tłumaczą.
Zwyżkom na globalnych rynkach akcji oraz przecenie obligacji powinna towarzyszyć stabilizacja cen surowców, wynika ze strategii. Na tle złota, zagrożonego przez podwyżki stóp Fedu, spadek popytu z realnej gospodarki i wzrost wydobycia, umacniać powinna się relatywnie nisko wyceniana platyna. Wśród metali przemysłowych, gdzie na wielu rynkach utrzymuje się nadpodaż, wyróżniać powinien się nikiel, którego zapasy spadają za sprawą rosnącego popytu i groźby zakłóceń w produkcji. Ze stabilizacji na rynkach surowców rolnych wyłamie się tymczasem pszenica, zapowiadają specjaliści Raiffeisen Polbanku.
