Rekomendacja dla Tauronu poszła w górę, ale...

Jakub Viscardi, analityk DM BOŚ, podniósł ze "sprzedaj" do "trzymaj" rekomendację dla akcji Tauronu, ale wycenę obniżył z 2,9 do 2,5 zł.

Podwyżka rekomendacji to konsekwencja spadku notowań o 29 proc. od momentu wydania poprzedniej rekomendacji, co stworzyło dwucyfrowy potencjał wzrostu do ceny docelowej.

Jakub Viscardi zwraca jednak uwagę napięty bilans spółki (według jego szacunków wskaźnik dług netto/EBITDA przekroczy 3x na koniec 2019, z  uwzględnieniem hybrydowego długu),  brak dywidendy do 2020 roku oraz  zbliżoną do ubiegłorocznej dynamika zysków  r/r.

"Wprawdzie walory spółki wydają się stosunkowo niedrogie (ok.  4,0x EV/EBITDA na 2018), jednakże naszym zdaniem przeszkodą dla pozytywnego zachowania kursu akcji spółki będą prawdopodobnie obawy dotyczące ustalenia taryfy G na 2019/20, ewolucji cen certyfikatów CO2 oraz niepewności związanej z przeniesieniem wzrostu kosztów CO2 i węgla na cenę energii elektrycznej" - dodano w uzasadnieniu raportu, udostępnionego klientom brokera o 25 lipca o godz. 8.35, a odtajnionym dziś.

Artykuł jest skrótem raportu, dostępnego w załączniku.50_RP_109_2018_DM_BOŚ 

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Inne / Rekomendacja dla Tauronu poszła w górę, ale...