REKOMENDACJE
PROKOM I SOFTBANK. Nabycie przez Prokom 9,99 proc. akcji Softbanku od największego akcjonariusza spółki Aleksandra Lesza może być pierwszym krokiem do fuzji obu firm w ciągu najbliższych kilku miesięcy — piszą analitycy Deutsche Banku.
Ze strategicznego punktu widzenia połączenie spółek jest korzystne szczególnie dla Prokomu, który zademonstrował w ten sposób swoje ambicje zostania liderem polskiego sektora IT. Z drugiej strony taka transakcja rozwiązuje problem inwestora strategicznego dla Softbanku. Przedsiębiorstwo wciąż wymaga restrukturyzacji.
Nowo powstała jednostka byłaby praktycznie obecna we wszystkich sektorach polskiej gospodarki. Prokom ma bardzo silną pozycję w sektorze publicznym, telekomunikacji, przemyśle oraz sektorze ubezpieczeniowym. 95 proc. zamówień Softbanku oparte było na potrzebach sektora bankowego.
Zdaniem Jacka Radziwilskiego, autora raportu, transakcja ta może być początkiem procesów konsolidacyjnych w polskim sektorze IT. Powstała z połączenia Prokomu i Softbanku jednostka byłaby największą grupą IT w Europie Środkowowschodniej, zatrudniającą 2500 osób i mającą przychody na poziomie 440 mln euro (1,7 mld zł) w roku 2001. Miałaby też możliwość realizacji największych projektów nie tylko w Polsce, ale także na terenie sąsiednich państw.
Mimo że ewentualna fuzja Prokomu i Softbanku wydaje się bardzo korzystna dla obu firm, analitycy DB utrzymali dla pierwszej ze spółek rekomendację „trzymaj”. W przypadku Prokomu zalecają długoterminowo kupno akcji spółki.
Biorąc pod uwagę docelowe wyceny Prokomu (270 zł za akcję) i Softbanku (100 zł), parytet wymiany mógłby być ustalony na poziomie 2,7 do 1, co oznaczałoby, że Prokom mógłby wyemitować dla akcjonariuszy Softbanku dodatkowe 5,9 mln walorów.