Transition Technologies MS (TTMS) specjalizuje się w usługach outsourcingu IT, w tym w tzw. usługach zarządzanych. Udostępnia swój zespół specjalistów klientowi, co pozwala mu na bezpośrednie zarządzanie osobami zajmującymi się optymalizacją wewnętrznych systemów IT. Rozliczenie odbywa się na podstawie miesięcznych raportów czasu pracy i ustalonej stawki. TTMS działa na podstawie wieloletnich umów w takich sektorach jak: przemysł, farmacja i obronny.
- Mówiąc w pewnym uproszczeniu chcemy działać na rynkach trudnych – tam, gdzie wymagani są specjaliści i kompetencje – mówi Konrad Świrski, przewodniczący rady nadzorczej spółki.
Firma chce się rozwijać przez przejęcia, co pozwala na pozyskiwanie nowych klientów oraz wchodzenie na nowe rynki. TTMS ma za sobą dwie transakcje – w Danii i Szwajcarii, dzięki którym rozszerzył grono międzynarodowych klientów, a także poszerzył zakres świadczonych usług.
- Wybuch wojny w Ukrainie odwlekł debiut giełdowy, do którego już byliśmy gotowi. Przez ostatnie trzy lata przeszliśmy transformację kompetencyjną – nabyliśmy umiejętność skutecznego realizowania międzynarodowych przejęć. Przychody wzrosły o 112 proc. i utrzymaliśmy kilkunastoprocentową marżę – mówi Sebastian Sokołowski, prezes TTMS.
Przejęcie w Danii uzyskaliśmy dało dostęp do takich firm jak Lego, Novo Nordisk, Total Energies, Nordea czy Orsted.
- Po przejęciu klientów w kolejnym kroku pracujemy nad tym, aby nasycić ich naszymi usługami i dzięki temu zwiększyć obroty. Przejmujemy pakiety kontrolne, ale nie 100 proc., aby lokalny partner także mógł zyskać na tej zmianie – mówi Sebastian Sokołowski.
Obecnie 56 proc. przychodów grupy pochodzi z branży farmaceutycznej, ale stopniowo się to zmienia. Najważniejszym klientem pozostaje koncern Roche, który odpowiada za 46 proc. wszystkich przychodów, ale choć przychody od niego rosną, to udział w całości przychodów spada. TTMS ma 125 klientów.
- Mamy dwa priorytety na najbliższe 5-10 lat. Pierwszy to sztuczna inteligencja. Przy takich wdrożeniach już pracujemy, ale nie mają one jeszcze dużego udziału w przychodach. Niemniej inwestujemy w ten obszar, aby być gotowym do świadczenia usług klientom, gdy AI się upowszechni. Drugi priorytet to rozwój segmentu obronnego, w którym są wysokie bariery wejścia, a my mamy koncesję pozwalającą na świadczenie usług i udało się pozyskać kolejny kontrakt z NATO – mówi Sebastian Sokołowski.
W 2025 r. spółka chciałaby dokonać kolejnego przejęcia na rynku europejskim – rozmowy dotyczą firmy w Szwajcarii, możliwe jednak, że będzie to podmiot ze Skandynawii. W latach 2025-26 TTMS chciałby rozwinąć skrzydła w Australii, korzystając z przyczółka w Malezji. W latach 2026/2027 możliwe jest założenie spółki w Stanach Zjednoczonych i organiczny rozwój lub przejęcie podmiotu na tym rynku.
- Dywersyfikacja geograficzna pozwala nam na działanie w modelu follow-the-sun, co oznacza, że mamy pracowników we wszystkich strefach czasowych i jesteśmy w stanie świadczyć usługi całą dobę – mówi Adam Kaczmarczyk, członek zarządu odpowiedzialny za rozwój międzynarodowy.
Oto najważniejsze informacje o ofercie:
- Przy cenie maksymalnej 35 zł wartość oferty nie przekracza 84 mln zł. Spółka wyemituje 2,4 mln nowych akcji, które będą stanowić ok. 25 proc. w podwyższonym kapitale. Przekłada się to na wycenę sięgającą maksymalnie 336 mln zł. To nieco więcej niż kapitalizacja Cavatiny czy Action, ale trochę mniej niż wartość Photon Energy czy Wieltonu.
- Spółka posiada sześciu akcjonariuszy, z których trzech - Transition Technologies, Konrad Świrski oraz Tomasz Gilarski – zawiązało porozumienie. Łącznie posiadają oni prawie 67 proc. akcji, a po emisji nadal będą kontrolować TTMS, minimalnie przekraczając 50 proc. akcji. Akcjonariuszami spółki-matki Transition Technologies są: Joanna Świrska (żona Konrada Świrskiego), która ma 16,5 proc. akcji, oraz spółka PSA ZAPIS, do której należą pozostałe akcje. Udziały w tej ostatniej należą do siedmiu wspólników, w tym do Tomasza Gilarskiego (33 proc.) oraz Jerzego Korzeniewskiego (17,3 proc.), który jest członkiem rady nadzorczej Transition Technologies.
- Lock-up na akcje TTMS obecnych akcjonariuszy potrwa 360 dni. Spółka zobowiązała się także nie przeprowadzać nowych emisji w tym okresie.
- Pieniądze pozyskane z oferty spółka chce przeznaczyć głównie na przejęcia. Jednak 10 mln zł pójdzie na zrefinansowanie umowy pożyczki z Transition Technologies, która została zaciągnięta na zakup szwajcarskiej spółki Pixel Plus. Na kolejne akwizycje zarząd planuje przeznaczyć 68,1 mln zł, zaś 2 mln zł pójdzie na rozbudowę zespołów deweloperskich.
- Zgodnie z harmonogramem inwestorzy indywidualni mogą się zapisywać na akcje spółki do 25 października po cenie maksymalnej wynoszącej 35 zł. Jeden inwestor może złożyć więcej niż jeden zapis, ale w ramach jednego zapisu obowiązuje limit do 240 tys. akcji. Zapisy są prowadzone przez Ipopemę Securities, BM mBanku oraz DM BOŚ. Dla inwestorów indywidualnych przeznaczone jest 10-15 proc. oferowanych akcji, a w transzy pracowniczej znalazło się 1,5 proc. oferowanych akcji.
- Spółka regularnie wypłaca dywidendę i deklaruje, że dalej będzie się dzielić zyskiem z akcjonariuszami. Na dywidendę spółka zamierza przeznaczać minimum 50 proc. zysku netto.
- Budowa księgi popytu dla inwestorów instytucjonalnych potrwa do 28 października, a następnego dnia zostanie opublikowana informacja o ostatecznej cenie oraz liczbie sprzedanych akcji. Przydział akcji nastąpi ostatniego dnia października, a debiut akcji na giełdzie planowany jest około 15 listopada.
- TTMS zatrudnia 820 osób w całej grupy kapitałowej. Spółka posiada osiem biur w Polsce oraz spółki zależne w Malezji, Indiach, Wielkiej Brytanii, Szwajcarii i Danii.
- Prawie 48 proc. przychodów spółki pochodzi z zagranicy, ale biorąc pod uwagę, że klienci to międzynarodowe koncerny, to 70-80 proc. usług jest świadczone przez spółkę na rynku światowym.
10. W 2023 r. przychody wzrosły o 18,4 proc. do 217,1 mln zł, zaś EBITDA spadła o 3,2 proc. do 29,7 mln zł. Rok wcześniej przychody wzrosły o 34 proc., a EBITDA o 9,3 proc. W I połowie 2024 r. przychody sięgnęły 115,2 mln zł, a EBITDA 12,4 mln zł.
