- Sądzimy, że przy obecnym poziomie wyceny giełdowej, potencjał do dalszego umacniania się notowań wyczerpał się. Po aktualizacji prognoz (także o efekty pierwszych podwyżek cen) oraz wskaźników dla spółek porównywalnych (wzrost mediany EV/EBITDA’19 do 5,6x), nowy poziom ceny docelowej wyznaczamy na 7,50 zł, co implikuje 2,9-procentowy potencjał wzrostowy. Stąd, obniżamy nasze zalecenie inwestycyjne z kupuj do trzymaj - napisał analityk w uzasadnieniu rekomendacji.
Paweł Szpigiel ostrzega, że wyniki za drugi kwartał będą jego zdaniem słabe, co może ochłodzić sentyment do walorów telekomu.
- Estymujemy poziom EBITDaL na 693 mln zł. Wynik jest płaski rok do roku, jednak po eliminacji zysków ze sprzedaży nieruchomości spada o blisko 6 proc.. Spółce trudno jest zatrzymać spadki wysokomarżowych obrotów na tzw. „legacy business”, a wprowadzone wzrosty cenników B2C będą widoczne w wynikach z opóźnieniem - dodaje Paweł Szpigiel.
Raport, wydany 19 czerwca, dostępny jest w załączniku.
