Prezydent Donald Trump stara się zapewnić Republikanom utrzymanie kontroli nad Kongresem po wyborach uzupełniających w listopadzie. Z tego powodu, według strategów Bank of America, podejmuje działania mające na celu obniżenie kosztów ochrony zdrowia, energii, czynszów i kredytów. Obciąży to jednak największe spółki. Mniejsze mogą być beneficjentami „boomu” w okresie przed wyborami.
- Zajmujemy długie pozycje na Main Street, krótkie na Wall Street, dopóki poparcie dla Trumpa nie wzrośnie po zmianie jego polityki w celu rozwiązania problemu przystępności cenowej – głosi raport Bank of America.
Na amerykańskim rynku akcji widać zmiany zgodne z opinią analityków banku. Wskaźnik spółek średniej kapitalizacji z S&P500 rośnie w tym roku o ponad 5 proc., a spółek małej kapitalizacji zwiększa się o prawie 7 proc. Wskaźnik 100 najwyżej wycenianych spółek spada w tym samym czasie o ponad 2 proc. Russell 2000, indeks małych spółek, rośnie w tym roku o prawie 4 proc., a S&P500 traci 0,7 proc.
W ujęciu sektorowym w tym roku najlepiej notowane są spółki energii (17 proc.), dóbr dziennego użytku (12,5 proc.) i materiałowe (10,5 proc.). Najgorzej notowane są spółki IT (-6,8 proc.), finansowe (-2,9 proc.) i dyskrecjonalnych dóbr konsumpcyjnych (-2,3 proc.).
Bank of America wskazuje na „poważne zagrożenie” dla technologicznych blue chipów z tzw. wspaniałej siódemki, wynikające ze zmiany preferencji inwestorów ze spółek o dużych aktywach na te o małych. Przypomina, że tegoroczne nakłady inwestycyjne big techów na sztuczną inteligencję szacowane są na około 670 mld USD. To aż 96 proc. przepływów pieniężnych w tym roku.
- Nie będzie już najlepszych bilansów i nie będzie już największych skupów akcji – podkreśli analitycy banku.
Indeks „wspaniałej siódemki”, pokazujący notowania Apple, Amazon, Alphabet, Microsoftu, Meta Platforms, Nvidii i Tesli, spada w tym roku już o ok. 5 proc. Wśród tych spółek najlepiej jak dotąd notowane w tym roku są Alphabet (5,8 proc.), Meta Platforms i Apple (po 1,5 proc.). Najmocniej przecenione są natomiast Microsoft (-18,6 proc.), Tesla (-11,7 proc.) i Nvidia (-7,8 proc.).