BOŚ ciągle pozostaje wyzwaniem dla KB
Kredyt Bank zalicza się do dużych banków uniwersalnych o zasięgu ogólnopolskim i systematycznie zwiększa skalę swojej działalności. Według stanu na 31 marca 2000 roku, Kredyt Bank był ósmym bankiem w Polsce pod względem sumy bilansowej, zajmował 10 pozycję jeżeli chodzi o wysokość funduszy własnych, 5 pod względem liczby placówek i 4 w klasyfikacji wielkości udzielonych kredytów. Natomiast Grupa Kredyt Banku (wraz z Prosper Bankiem) znajduje się na czwartym miejscu w Polsce, jeżeli chodzi o poziom zbieranych depozytów. Udział Grupy Kredyt Banku w polskim rynku produktów bankowych sięgał: w przypadku depozytów podmiotów niefinansowych około 6,1 proc., w przypadku kredytów około 5,4 proc. Udział grupy w globalnej wielkości aktywów sektora bankowego wynosi około 4,8 proc., a Kredyt Bank znajduje się na szóstym miejscu pod względem wielkości aktywów spośród wszystkich banków giełdowych.
BRANŻOWYM inwestorem strategicznym w Kredyt Banku jest KBC Bank NV. Belgijski bank posiada akcje uprawniające do wykonywania 29,9 proc. głosów na WZA spółki. Jednak łączny wpływ Belgów na Kredyt Bank jest dużo większy, gdyż posiadają oni GDR-y uprawniające do wykonywania 18,28 proc. głosów na WZA. Jest to większość wyemitowanych kwitów depozytowych, tak więc KBC Bank NV ma bardzo duży wpływ na sposób wykonywania głosów z GDR-ów przez bank depozytariusz. Można więc stwierdzić, że w sumie Belgowie kontrolują 48,2 proc. głosów na WZA Kredyt Banku.
GRUPA Kapitałowa Kredyt Banku prowadzi działalność nie tylko na rynku usług bankowych, ale także na rynku ubezpieczeniowym (Agropolisa, Hestia), usług maklerskich (Inwestycyjny Dom Maklerski) i emerytalnych (PTE Kredyt Banku). Kredyt Bank dynamicznie zwiększa liczbę posiadanych placówek bankowych. W 1999 roku zwiększyła się ona o 33, a według stanu na koniec maja br. Kredyt Bank dysponował już siecią 277 placówek (w tym 83 oddziały i 158 filii). Bank konsekwentnie realizuje strategię obecności na rynkach wschodnich — działa na Litwie poprzez oddział w Wilnie i na Ukrainie.
KREDYT Bank znajduje się w fazie dynamicznego zwiększania skali działalności, czego dowodem jest szybki wzrost sumy bilansowej. Sytuacja taka ma miejsce m.in. dzięki przejmowaniu innych banków — przykładowo wchłonięcie Polskiego Banku Inwestycyjnego pozwoliło Kredyt Bankowi awansować ze średniej wielkości banku prywatnego do czołówki polskich banków. Podobna próba została podjęta z Bankiem Ochrony Środowiska. Spółka kupowała akcje BOŚ od jesieni 1998 roku. Obecnie posiada pakiet niemal 2,6 mln akcji (niespełna 20 proc. kapitału akcyjnego). Od początku skupowanie akcji przez Kredyt Bank spotykało się z nieprzychylnym przyjęciem ze strony władz Banku Ochrony Środowiska. Między oboma bankami kilkakrotnie dochodziło do ostrych starć na WZA BOŚ. W ich wyniku nie chciano zarejestrować akcji posiadanych przez Rolmex SA (sprzymierzeniec Kredyt Banku) oraz blokowano próby wprowadzenia przedstawiciela Kredyt Banku do rady nadzorczej BOŚ. Sytuacja, która powstała, wydaje się patowa. Albo dojdzie więc do szybkiego porozumienia pomiędzy akcjonariuszami banku i ewentualnego przejęcia nad nim kontroli przez Kredyt Bank, albo ten ostatni sprzeda swoje akcje, zainkasuje zyski i uwolni środki na inne inwestycje. Ponieważ średnia cena nabycia akcji BOŚ przez Kredyt Bank wynosi około 56 zł, wydaje się, że są spore szanse na zrealizowanie przez niego kilkudziesięciu milionów zysku netto przy ewentualnym wyjściu z tej inwestycji.
GŁÓWNYM źródłem aktywów banku są należności od podmiotów gospodarczych, klientów indywidualnych i sektora budżetowego, których udział sięgał 61 proc. aktywów ogółem. Największy przyrost udzielonych kredytów nastąpił w segmencie podmiotów gospodarczych (wzrost o 44 proc.). Skutkiem szybkiego rozwoju akcji kredytowej banku jest wzrost wartości kredytów o pogorszonej jakości. W roku ubiegłym ich udział w portfelu kredytowym ogółem wzrósł z 3,4 proc. do 5 proc. W strukturze pasywów dynamicznie zwiększa się udział depozytów międzybankowych, co wynika z pozyskiwania dużej części depozytów od Prosper Banku SA. Bank ten jest zwolniony z obowiązku odprowadzania rezerwy obowiązkowej do NBP, w wyniku czego może oferować atrakcyjne oprocentowanie depozytów swoim klientom.
W UBIEGŁYM roku nastąpiło znaczne pogorszenie dynamiki podstawowych pozycji rachunku zysków i strat. Przychody z tytułu odsetek zwiększyły się zaledwie o 11 proc. Wzrost kosztów działania banku oraz salda dotyczącego wartości rezerw i aktualizacji wartości wpłynęły na niską dynamikę wyniku na działalności operacyjnej i zysku brutto banku (wzrost o 6 proc.). Zysk netto banku za ubiegły rok wzrósł o 12 proc. w stosunku do 1998 roku, co przy rejestracji nowych emisji akcji spowodowało spadek zysku na akcję z 2,07 do 1,53 zł.
NATOMIAST wyniki osiągnięte przez Kredyt Bank w pierwszym kwartale wskazują, że rok bieżący może przynieść ich znaczną progresję. Poza wynikiem na działalności bankowej, pozostałe zaprezentowane pozycje rachunku zysków i strat zwiększyły się o ponad 40 proc. Zysk netto był aż o 60 proc. wyższy od osiągniętego w pierwszym kwartale 1999 roku. Jednocześnie stanowi on 1/3 zysku netto za ubiegły rok. Zwraca uwagę jakość osiąganych zysków, które są efektem dynamicznego wzrostu wyników odsetkowych i prowizyjnych, a nie jednorazowych zdarzeń. Gdyby dodatkowo doszło do sprzedaży akcji BOŚ, poziom zysku netto za 2000 r. prawdopodobnie byłby bardzo wysoki.
KB NALEŻY do najniżej wycenianych dużych banków. Jeżeli dobre wyniki w I kwartale zostałyby potwierdzone w wynikach za drugi kwartał oraz gdyby doszło do realizacji zysków związanych z ewentualną sprzedażą akcji BOŚ, powinno dojść do znacznego zwiększenia zainteresowania akcjami spółki, a tym samym wzrostu jej giełdowej wyceny. O tym, że są podmioty zainteresowane długoterminowymi inwestycjami w akcje banku, świadczy niedawna transakcja nabycia jego akcji przez Banco Espirito Santo. Portugalczycy odkupili bowiem od EBOiR 9,037 mln akcji banku po średniej cenie 20,75 zł za akcję i obecnie dysponują pakietem 19,59 proc. głosów na WZA.