Utrudnić życie emitentom obligacji o wartości mniejszej niż 5 mln zł, a emisji poniżej 1 mln zł w ogóle się pozbyć — to kierunek GPW.
Od początku 2015 r. na Catalyst nie będą mogły się pojawiać emisje obligacji o wartości niższej niż 1 mln zł. To jedna ze zmian, jakie dla rynku papierów dłużnych szykuje Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW), i zarazem ostatnia, jaką zamierza wprowadzić. Gdyby zasada ta już obowiązywała, to z rynku nie pojawiłoby się 19 z obecnie notowanych serii papierów dłużnych. Reszta zmian wejdzie w życie już z początkiem września 2014 r. GPW podniesie wtedy minimalne opłaty za wprowadzenie obligacji na rynek Catalyst z 1,5 do 6 tys. zł, a maksymalne — z 30 do 50 tys. zł. Wprowadzenie na rynek giełdowy papierów dłużnych o wartości do 2,5 mln EUR nie będzie się już mogło odbywać na podstawie samego memorandum informacyjnego, czyli dokumentu przez nikogo niezatwierdzanego. Spółki będą zobowiązane do sporządzenia dokumentu informacyjnego we współpracy z autoryzowanym doradcą. Z obowiązku tego zwolnieni będą emitenci, których akcje notowane są na rynku głównym GPW, jednostki samorządu terytorialnego, emitenci instrumentów gwarantowanych przez skarb państwa i wprowadzający na rynek papiery o wartości co najmniej 5 mln zł.
W samym dokumencie informacyjnym będzie musiało się znaleźć sprawozdanie finansowe za ostatni rok obrotowy, a w przypadku spółek celowych sprawozdanie skonsolidowane podmiotu dominującego. Od września 2014 r. dokumenty informacyjne będą też zawierać informacje o wynikach ofert, w jakich były sprzedawane instrumenty wprowadzane na Catalyst. W przypadku jakichkolwiek problemów ze spłatą obligacji emitenci będą mieli obowiązek publikacji raportu bieżącego. To doprecyzowanie obecnych regulacji. Informowanie o takich zdarzeniach wynika w nich z tzw. klauzuli ogólnej, zgodnie z którą emitenci powinni publikować informacje o wszelkich zdarzeniach, które mogą mieć wpływ na wywiązywanie się przez nich ze zobowiązań. W regulaminie zostanie też zapisane wprost, że okres objęcia obowiązkami informacyjnymi zostanie wydłużony do dnia wykupu obligacji, co również w praktyce funkcjonuje. Nowością będzie to, że spółki celowe pozyskujące kapitał dystrybuowany potem w ramach grupy kapitałowej będą musiały publikować raporty okresowe podmiotów dominujących.