Paneuropejski indeks STOXX 600 zyskał od początku 2025 roku 14 proc., głównie dzięki rozszerzonym planom wydatków publicznych w Niemczech oraz obniżkom stóp procentowych ogłoszonym przez Europejski Bank Centralny. Obecnie oscyluje na poziomie około 580 pkt. Mimo solidnej dynamiki europejskie akcje pozostają jednak w tyle za amerykańskim S&P 500, który urósł o około 16,6 proc.
Analitycy Citigroup podkreślają, że utrzymują pozytywne nastawienie do europejskiego rynku akcji. Ich zdaniem zarówno polityka fiskalna, jak i opóźniony wpływ łagodzenia polityki pieniężnej będą wspierać wyceny spółek w kolejnym roku.
Zyski europejskich firm mają mocno odbić
W ocenie amerykańskiego banku 2025 rok przyniesie stagnację wzrostu zysku na akcję (EPS), co ma wynikać przede wszystkim z wcześniejszych barier handlowych i niekorzystnych różnic kursowych. Citigroup prognozuje jednak, że czynniki te zaczną słabnąć, co otworzy drogę do poprawy wyników w późniejszym okresie. Bank szacuje, że EPS wzrośnie w 2026 roku o ponad 8 proc.
Faworyzowane sektory
Citigroup zaznacza, że w prognozach na najbliższe kwartały koncentruje się na sektorach cyklicznych, które powinny skorzystać na odbiciu gospodarczym oraz zwiększonej aktywności inwestycyjnej. W centrum uwagi znajdują się bankowość, turystyka i rekreacja, zasoby podstawowe oraz przemysł.