- Obserwowaliśmy dywersyfikację od dolara amerykańskiego w portfelach chińskich inwestorów i wzrost ich zainteresowania innymi rynkami, szczególnie w Europie – powiedziała Lillian Tao, szefowa rynków Chin i gospodarek wschodzących w banku.
Jej zdaniem, alternatywą wobec obligacji USA mogą być dla chińskich inwestorów instytucjonalnych europejskie obligacje wysokiej jakości, obligacje Japonii i złoto.
Bloomberg zwraca uwagę, że przecena obligacji USA, do której doszło na początku miesiąca, skierowała uwagę na Chiny, jako drugiego na świecie pod względem zaangażowania posiadacza długu USA. Amerykański sekretarz skarbu Scott Bessent przekonywał w tym tygodniu, że spadek cen obligacji USA nie wynikał z pozbywania się ich przez inne państwa.
Tao powiedziała, że chińscy klienci Deutsche Banku uważają obecną rentowność obligacji USA za atrakcyjną, „ale są skrajnie ostrożni w ocenie czy jest to dobry poziom wejścia czy spadający nóż” w sytuacji nieprzewidywalności polityki USA.
Wzrost zmienności spowodował, że „rosnąca liczba chińskich klientów zaczęła przyglądać się niemieckim Bundom oraz rynkom Hiszpanii i Włoch, którym wcześniej nie poświęcali dużo uwagi”, powiedziała Tao.
W tygodniu zakończonym 11 kwietnia rentowność obligacji 10-letnich USA wzrosła aż o 49 pkt bazowych. Od tego czasu zmniejszyła się o 16 pkt bazowych i wynosi 4,33 proc. Rentowność obligacji 10-letnich Niemiec spadła od 11 kwietnia o 10 pkt bazowych do 2,47 proc.. Spadek rentowności oznacza wzrost ceny.