Piotr Grzybowski, analityk DI BRE Banku, uważa, że znaczące dyskonto, jakie Asseco Poland przyznało w emisji akcji serii I, to błąd w obliczu planów upłynnienia przez spółkę akcji własnych. Cena emisyjna w zbliżającej się wielkimi krokami emisji akcji Asseco Poland ustalona została na 54 zł. Wcześniej proponowana cena minimalna wynosiła 60 zł. Prawa poboru nowej emisji Asseco Poland notowane będą od 23 kwietnia do 5 maja.
"Ustalona cena wydaje nam się bardzo niska i wynikała prawdopodobnie z presji związanej z ofertą PZU. Wydaje nam się, że tak znaczne dyskonto jest błędem spółki w obliczu planów upłynnienia kolejnych 5,5 mln akcji własnych. Odstąpienie od wcześniejszej ceny minimalnej (60,0 zł) rozbudzi apetyty na dalsze dyskonta przy następnych emisjach" — uważa Piotr Grzybowski, analityk DI BRE Banku.
Jego zdaniem, z punktu widzenie neutralności ceny emisyjnej dobrym rozwiązaniem byłoby znaczne skrócenie okresu pomiędzy przyznaniem praw poboru a ustaleniem ceny emisyjnej, tak by akcjonariaty z dnia przyznania praw i z dnia ustalenia ceny różniły się minimalnie. To ograniczyłoby liczbę niezadowolonych inwestorów.
"W modelu wyceny akcje własne wycenialiśmy po 49,0 zł, a zatem niżej od ostatecznej ceny. Niska cena emisyjna, a także dyskontowanie przez inwestorów podobnych dyskont przy następnych emisjach może jednak w najbliższym czasie negatywnie wpływać na postrzeganie spółki" — uważa Piotr Grzybowski. Podkreśla jednak, że operacyjne perspektywy Asseco są bardzo dobre.