Cena docelowa została ustalona na poziomie 53,0 zł.
Autorzy opracowania twierdzą, że bank jest największym beneficjentem rosnących stóp procentowych.
Podtrzymujemy naszą rekomendację Kupuj na walory PKO BP podwyższając 9-miesięczną cenę docelową do 53 PLN (z 48 PLN). PKO BP pozostaje naszą preferowaną ekspozycją w polskim sektorze bankowym z powodu silnych fundamentów oraz nadal bardzo atrakcyjnej wyceny. Uważamy, że rozpoczęty cykl zacieśniania polityki pieniężnej będzie kontynuowany przynajmniej do początku 2012. PKO BP z silnie detaliczną bazą depozytową (72% depozytów ogółem, z czego 35% stanowią depozyty bieżące) będzie jednym z pierwszych i największych beneficjentów dynamicznie rosnących rynkowych stóp procentowych. W naszej opinii perspektywa poprawy marży odsetkowej o 32pb do 4,3% w tym roku oraz o kolejne 13pb do 4,4% w 2012 nie jest jeszcze w pełni odzwierciedlona w obecnej wycenie banku. PKO BP jest notowane na wskaźniku P/E 13,3x na 2011 oraz 10,8x na 2012, czyli 10% poniżej średnie dla spółek. - napisano w raporcie.
Pełen raport w załączniku