Reakcja inwestorów na wyniki Dino za trzeci kwartał była negatywna, negatywna jest też ocena rezultatów spółki przez analityka. Największym rozczarowaniem jest według niego sprzedaż, przede wszystkim w porównaniu do konkurentów.
"Znając wyniki Żabki i Biedronki, od Dino należało oczekiwać dynamik sprzedaży na poziomie 20-21 proc. i LfL (sprzedaży z porównywalnej powierzchni - red.) około 7 proc. Tymczasem LfL na poziomie 4,4 proc. jest poniżej inflacji cen żywności i danych Żabki, co oznacza, że pierwszy raz w historii Dino spada na drugie miejsce" - napisał analityk w raporcie z 19 listopada.
Takiej dywidendy - pierwszej w historii Dino - spodziewa się analityk w 2026 r.
Specjalista nieznacznie obniżył prognozy wyników spółki w 2025 r. Spodziewa się 2,78 mld zł EBITDA, co oznaczałoby wzrost o 20 proc. r/r.
Konsens prognoz analityków to 2,73 mld zł (dane agencji Bloomberg).
Specjalista Noble Securities oszacował cenę docelową akcji spółki na 41 zł, a rekomendację podniósł z "redukuj" do "trzymaj". Jak podkreśla, akcje spółki wciąż wyceniane są z około 40-procentową premią do porównywalnych firm.
Pepco po nowemu
W raporcie o Pepco Dariusz Dadej zwraca uwagę, że otoczenie sprzyja grupie, a sprzedaż porównywalna w ostatnim kwartale (dla spółki to IV kwartał roku 2024/25) wzrosła o 3,9 proc. Zarząd oczekuje przekroczenia przez przychody 4,5 mld EUR, a bazowa EBITDA ma osiągnąć wysoki jednocyfrowy wzrost wspierany znaczną poprawą marży brutto oraz rosnącą sprzedażą w sieci z szyldem Pepco, zwłaszcza w drugim półroczu.
"Począwszy od roku obrotowego 2026, grupa planuje osiągać średnioroczny wzrost przychodów na poziomie co najmniej 7 proc. (CAGR) oraz wzrost EBITDA na poziomie co najmniej 9 proc. rocznie. Zakładana marża brutto ma wynosić około 48 proc." - przypomina analityk, który średnioterminowe cele zarządu ocenia jako ambitne.
W najnowszym raporcie Dariusz Dadej wycenia akcję spółki na 25,5 zł (poprzednio 21,9 zł). Rekomendacja została obniżona z "akumuluj" do "trzymaj".
Artykuł jest streszczeniem rekomendacji wydanych 19 listopada. Zastrzeżenia prawne znajdują się w załączniku.