Raport, przygotowany na zlecenie GPW, nie zawiera kierunkowej rekomendacji.
“Zwracamy uwagę na oczekiwane relatywnie słabe wyniki w tym roku. Obecne spowolnienie gospodarcze nie pozostaje bez wpływu na rynek stali i w związku z tym uważamy, że w horyzoncie najbliższych 2-3 kwartałów popyt na wyroby stalowe (i marże dystrybutora) pozostanie od presją. Bazując jednak na naszych prognozach, mnożniki P/E czy EV/EBITDA spółki sugerują, że wspomniane ryzyka rynkowe są raczej adekwatnie wycenione” - napisano w uzasadnieniu.
Analityk dostrzega kilka pozytywnych dla spółki czynników, m.in. liczy na poprawę zysków pod koniec roku i w przyszłym roku. W długim terminie korzystna dla spółki powinny być postępująca transformacja energetyczna (m.in. rozwój off-shore), która może być coraz większym katalizatorem dla rynku stali. Wciąż istnieje też realna opcja na odblokowanie finansowania unijnego w ramach KPO, a obserwowane ożywienie na rynku mieszkaniowym może stanowić wsparcie dla działalności spółki
