Analitycy Domu Maklerskiego Millennium podnieśli rekomendację dla akcji Banku BPH do „akumuluj” z „redukuj”, wynika z najnowszego odtajnionego w poniedziałek raportu, datowanego na 25 lutego. Podnieśli oni również docelową wycenę akcji banku do 567,30 zł za sztukę.
W dniu wydania rekomendacji akcje spółki kosztowały 540,00 zł, zaś w poniedziałek o godzinie 15:20 walory Banku BPH wyceniano na 522,00 zł.
Wyniki banku osiągnięte w czwartym kwartale (m.in. zysk netto w wysokości 199 mln zł) były nieco niższe niż oczekiwania inwestorów. Jak podkreślono w raporcie, było to spowodowane wysoką efektywną 26-proc. stopą podatkową, wobec nominalnej 19-proc. Obniżyła ona rezultaty banku o około 21 mln zł.
Jak wynika z raportu, Bank BPH jest najszybciej rozwijającym się bankiem wśród dużych banków giełdowych. W segmencie detalicznym dwa strategiczne produkty banku to karty kredytowe oraz kredyty hipoteczne. Zarówno w jednym, jak i drugim segmencie rynku bank odnotował znaczące wzrosty (odpowiednio 165% i 41%), czytamy w raporcie.
Również udział banku w rynku kredytów mieszkaniowych wzrósł z 16,7% do 19,3%. Jak podkreślili analitycy DM Millennium w segmencie korporacyjnym Bank BPH stawia na leasing oraz kredyty dla małych i średnich firm.
„Walory Banku BPH w ciągu ostatniego kwartału zachowywały się nieznacznie gorzej niż akcje konkurentów (wzrost 13% wobec 18%). Uważamy, że w kolejnych okresach sytuacja ta ulegnie odwróceniu – biorąc pod uwagę ożywienie w segmencie korporacyjnym spodziewamy się dalszych znaczących wzrostów dochodów w Banku BPH ” – czytamy także.
Zdaniem autorów raportu, do zakupu akcji banku inwestorów może też skusić perspektywa wysokiej dywidendy (ok. 20-22 zł na jedną akcję) oraz wysoka prognozowana dynamika zysków.
„Dodatkowo uważamy, iż dynamika działalności banku oraz wzrost udziałów w praktycznie wszystkich segmentach rynku, odmiennie niż część konkurentów, którzy świadomie zaniedbują jego część) może skłonić inwestorów do przyznania premii w wycenie w stosunku do konkurencji ” – podano w raporcie.