Globalny potentat w produkcji i dystrybucji chemii budowlanej, który w tym roku przejął kontrolę nad Izolacją–Jarocin i PHP TES, wiele sobie obiecuje po segmencie biznesu, który reprezentują kupione spółki.
- Włączenie do naszego portfolio produktów firm z wieloletnią tradycją i szeroką ofertą wyrobów hydroizolacyjnych i uszczelniających to istotny krok w budowaniu silnej pozycji Seleny w segmencie hydro- i termoizolacji. Przyczyni się to także do zwiększenia udziału produktów o wyższej wartości dodanej w całym portfelu. Przełoży się to także na wzmocnienie rentowności grupy w drugiej połowie 2025 r. i w 2026 r. - mówi Sławomir Majchrowski, prezes Grupy Selena.
Selena wpisuje się w perspektywiczny trend
Grupa Selena ma już doświadczenia w segmencie termoizolacji. Przejęcie dwóch firm ma wzmocnić tę część biznesu.
- Prognozy wskazują, że w nadchodzących latach będzie to jeden z najbardziej rozwojowych i dochodowych segmentów budownictwa. To trend ogólnoświatowy, ale także krajowy - według ekspertów w 2025 r. wartość rynku materiałów termoizolacyjnych w Polsce może przekroczyć 11 mld zł [obecnie to ok. 10,7 mld zł - red.]. To jasny sygnał, że inwestycje w technologie i asortyment termoizolacyjny to właściwy kierunek - mówi prezes spółki.
Podkreśla, że produkty chemii budowlanej - m.in. piany, kleje i silikony, które stanowiły dotychczas motor rozwoju wrocławskiej spółki, nadal będą filarem biznesu.
- To kategorie, w których mamy bardzo silne know-how i globalną, cenioną przez profesjonalnych wykonawców markę. Segmenty te rozwijamy dzięki centrom badawczo-rozwojowym w Polsce, we Włoszech, w Portugalii, Hiszpanii, Turcji i Brazylii - wyjaśnia Sławomir Majchrowski.
Kompleksowa oferta pod jedną marką
Zdaniem prezesa w nadchodzących latach rynek chemii budowlanej będzie napędzany przez technologie poprawiające efektywność energetyczną budynków - nowoczesne izolacje, produkty hydroizolacyjne i piany o wysokiej wydajności.
- Rosnące znaczenie mają dziś m.in. rozwiązania skracające czas montażu i ułatwiające pracę wykonawcom, w tym produkty hybrydowe i pianokleje. Trend przesunięcia rynku w stronę kompleksowych systemów budowlanych będzie się nasilał, a automatyzacja i robotyzacja stają się kluczowe dla zwiększenia wydajności, jakości i przewidywalności procesów - mówi prezes Seleny.
W perspektywie 3-5 lat spółka planuje umocnić pozycję dzięki kompleksowym systemom budowlanym, od pian i klejów po nowoczesne rozwiązania hydro- i termoizolacyjne.
- Rynek oczekuje dziś rozwiązań całościowych, łączących tradycję z nowoczesnością. Naszym celem jest dostarczać takie systemy pod jedną marką - deklaruje Sławomir Majchrowski.
Podkreśla, że przewagą Grupy Selena będzie połączenie globalnej skali działania z dostosowaniem do lokalnych potrzeb danego rynku.
- Chcemy być firmą, która potrafi szybko dopasować ofertę do wymagań wykonawców budowlanych w poszczególnych krajach, które różnią się potrzebami, przy jednoczesnym zachowaniu jednolitych standardów jakości i trwałości - zaznacza prezes.
Ekspansja poza Europą
Grupa Selena sprzedaje produkty w ponad 100 krajach na całym świecie, w 19 ma 30 spółek. Ponad połowa sprzedaży realizowana jest na rynkach zagranicznych. Firma współpracuje zarówno z dużymi odbiorcami instytucjonalnymi przy projektach budowlanych, jak i sieciami handlowymi, takimi jak Castorama czy Leroy Merlin w różnych krajach.
- Obecnie koncentrujemy uwagę na rynkach zachodnioeuropejskich, w tym Francji, Włoszech i Portugalii. Jednocześnie nie rezygnujemy z ekspansji pozaeuropejskiej – na rynku amerykańskim, w Brazylii czy w Azji Centralnej. Nasze wyniki sprzedażowe odzwierciedlają realia rynkowe w różnych częściach świata - mówi Sławomir Majchrowski.
Jako przykład podaje Węgry, gdzie Selena buduje obecnie fabrykę wełny szklanej. W pierwszej połowie 2025 r. dobrze rozwijał się segment budownictwa mieszkaniowego. Odnotowano tam także rekordową sprzedaż mieszkań. Z kolei w Rumunii wzrost napędzało budownictwo inżynieryjne.
- Na tle Europy Zachodniej, która pozostaje w stagnacji bez perspektywy spektakularnego odbicia, względnie udany początek roku miały kraje Półwyspu Iberyjskiego – Hiszpania i Portugalia. Duży wkład w wyniki osiągane przez Grupę Selena w ostatnim półroczu miały też rynki wschodzące: Kazachstan czy Turcja - twierdzi prezes Grupy Selena.
Przychody w dół, zysk w górę
W pierwszym półroczu 2025 Grupa Selena wypracowała 43,2 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 44,2 mln zł rok wcześniej. Zysk operacyjny (EBIT) wzrósł do 82,8 mln zł z 71,3 mln zł, a EBITDA zwiększyła się do 107 mln zł z 92,9 mln zł rok wcześniej.
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 857,7 mln zł wobec 874,5 mln zł w analogicznym okresie 2024 r. Ostateczne wyniki za 2025 r. spółka opublikuje w kwietniu 2026 r.
Jak prezes Grupy Selena komentuje najnowsze wyniki?
- Z jednej strony optymalizowaliśmy koszty produkcji, surowców i energii, z drugiej – przesunęliśmy strukturę sprzedaży w kierunku produktów o wyższej marży. Wciąż intensywnie pracujemy nad integracją i uproszczeniem procesów w skali całej grupy, co daje realne oszczędności i lepsze wykorzystanie zasobów. Niezmiennie kluczowa pozostaje restrykcyjnie kontrolowana dyscyplina finansowa. To szczególnie ważne w firmie globalnej, gdzie wyzwaniem jest integracja i unifikacja zarządzania finansami w spółkach rozproszonych geograficznie - wyjaśnia Sławomir Majchrowski.
Grupa Selena to działający globalnie producent i dystrybutor chemii budowlanej, będący jednym z największych wytwórców pian montażowych na świecie. Na GPW notowana jest spółka dominująca Selena FM, której kapitalizacja to 850 mln zł. W ubiegłym roku miała ona 1,78 mld zł przychodów i 85,9 mln zł czystego zysku.
Akwizycje Grupy Selena w segmencie izolacji dachowych, mają głównie charakter porządkowania portfolio i nie wpłyną znacząco na wyniki. Znacznie ważniejszy dla wyceny spółki jest jej wynik operacyjny. Mimo że rynek materiałów budowlanych w Polsce w 2025 r. jeszcze nie odbił, spółka korzysta z korzystnych warunków kosztowych i działań optymalizacyjnych. Marżowość jest wyraźnie powyżej oczekiwań, a spadek cen surowców wzmacnia wynik EBITDA. Grupa Selena kontynuuje też działania poprawiające efektywność kosztową, co było już widoczne w danych za I półrocze.
Kurs Seleny zbliżył się do ceny docelowej 39 zł z ostatniej rekomendacji DM BDM, ale przy lepszym od oczekiwań wyniku EBITDA, możliwa jest rewizja modelu. W dłuższym terminie spółkę powinny wspierać także strukturalne trendy związane z poprawą efektywności energetycznej budynków.
Przejęcie przez Grupę Selena kontroli nad spółkami Izolacja–Jarocin oraz PHP TES, pozwoli istotnie poszerzyć portfolio w obszarze hydroizolacji, jak również zwiększyć potencjał operacyjny i technologiczny w tym segmencie. Chociaż Grupa Selena na krajowym rynku najbardziej kojarzona jest z chemią budowlaną to produkty do hydroizolacji nie są dla niej nowością. W ramach Grupy już od 15 lat funkcjonuje rozpoznawalna marka Matizol. W 2023 r. Grupa Selena sfinalizowała także przejęcie portugalskiej firmy Imperalum – producenta membran bitumicznych, umacniając pozycję na rynkach zachodnich przy jednoczesnym zapewnieniu rozwoju mocy produkcyjnych. Widać, że Grupa Selena nie zamierza czekać na istotne odbicie całego sektora budowlanego i konsekwentnie rozbudowuje ofertę w obszarach, które uznała za najbardziej perspektywiczne. Jednym z takich obszarów jest właśnie hydroizolacja. Drugim, zupełnie nowym obszarem dla Grupy, jest termoizolacja. W bieżącym roku Grupa Selena we współpracy z węgierskim Masterplast uruchomiła fabrykę wełny szklanej w miejscowości Szerencs.