Z opublikowanego w piątek badania prognostów Europejskiego Banku Centralnego wynika, że inflacja w strefie euro w 2026 roku spadnie poniżej poziomu uznawanego za cel banku centralnego. Eksperci szacują, że wzrost cen wyniesie 1,8 proc., czyli dokładnie tyle samo, ile przewidywano trzy miesiące wcześniej. W przyszłym roku inflacja ma wrócić do poziomu 2,0 proc., a w kolejnych latach utrzymywać się bardzo blisko tego pułapu.
Według prognoz, w 2028 roku inflacja może przejściowo wzrosnąć do 2,1 proc., jednak w dłuższej perspektywie, definiowanej przez EBC jako okolice 2030 roku, ponownie ustabilizuje się na poziomie 2,0 proc. Taki scenariusz potwierdza przekonanie banku centralnego, że obecne spowolnienie inflacji ma charakter trwały.
EBC utrzymuje stopy procentowe bez zmian
W czwartek (5.02) Europejski Bank Centralny zdecydował o pozostawieniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie. Decydenci argumentowali, że ich własne projekcje inflacyjne nie uległy istotnym zmianom, a ścieżka powrotu inflacji do celu w średnim terminie pozostaje aktualna. Prezes EBC Christine Lagarde podkreśliła, że choć ryzyka dla gospodarki są nadal wysokie, to ich bilans jest obecnie zrównoważony, co oznacza, że polityka pieniężna znajduje się „w dobrym miejscu”.
Wzrost gospodarczy nieco szybszy od wcześniejszych oczekiwań
Badanie EBC przynosi również umiarkowanie lepsze prognozy dla wzrostu gospodarczego. W tym roku gospodarka strefy euro ma odnotować ekspansję na poziomie 1,2 proc., podczas gdy trzy miesiące temu spodziewano się dynamiki na poziomie 1,1 proc. W 2027 roku tempo wzrostu ma przyspieszyć do 1,4 proc., co wspiera tezę o stopniowej poprawie koniunktury.
Oczekiwania rynków wobec przyszłych stóp procentowych
Rynki finansowe zakładają, że prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp procentowych przez EBC jest obecnie niewielkie i wynosi około jednej piątej. Jednocześnie inwestorzy coraz częściej dyskontują możliwość wzrostu stóp w przyszłym roku. Głównym powodem takich oczekiwań mają być planowane w Niemczech zwiększone wydatki fiskalne na obronę i infrastrukturę, które mogą wyraźnie pobudzić wzrost gospodarczy w całej strefie euro.