Grudniowe badania sektora prywatnego pokazują, że aktywność produkcyjna w Japonii nadal się kurczy, choć tempo spadku było wyraźnie wolniejsze niż w poprzednich miesiącach. Wstępny indeks menedżerów ds. zakupów PMI dla przemysłu, opracowany przez S&P Global, wzrósł w grudniu 2025 r. do 49,7 pkt z 48,7 pkt w listopadzie. Oznacza to szósty z rzędu miesiąc pozostawania poniżej granicy 50,0 punktu, która oddziela ekspansję od recesji, jednak jednocześnie sygnalizuje stopniową poprawę nastrojów.
Wzrost aktywności w japońskiej gospodarce wciąż koncentruje się głównie w usługach, podczas gdy produkcja przemysłowa i sprzedaż pozostają słabsze. Jednocześnie spadek popytu na towary był w grudniu najmniejszy od około półtora roku, co może sugerować, że sektor przemysłowy zbliża się do fazy stabilizacji.
Sektor usług traci dynamikę
Nieco mniej optymistyczne sygnały napłynęły z sektora usług. Wstępny indeks PMI dla usług obniżył się w grudniu do 52,5 z 53,2 w listopadzie, pozostając jednak wyraźnie powyżej poziomu 50,0 punktu. Oznacza to, że usługi wciąż się rozwijają, choć tempo wzrostu było słabsze niż miesiąc wcześniej.
Po połączeniu danych z przemysłu i usług łączny indeks PMI dla Japonii spadł do 51,5 z 52,0 punktu w listopadzie. Taki odczyt wskazuje na umiarkowany wzrost całej gospodarki, lecz potwierdza, że dynamika aktywności stopniowo słabnie.
Te tendencje sugerują, że japońska gospodarka wchodzi w 2026 r. z mieszanym obrazem. Z jednej strony widoczne są oznaki stabilizacji w przemyśle i silny rynek pracy, z drugiej jednak spowolnienie w usługach, rosnąca inflacja oraz niepewność globalna mogą ograniczać tempo wzrostu w kolejnych kwartałach.