Opłacało się inwestować w medycynę. Przez ostatnie trzy lata PZU Energia Medycyna Ekologia zarobił 43 proc., podczas gdy WIG w tym czasie wzrósł jedynie o 20 proc., a fundusze akcji polskich zyskały średnio 19,5 proc. To, co dobre, szybko się jednak kończy, zwłaszcza gdy rynki rozgrzane są do czerwoności.
Przez ostatnie trzy miesiące ten największy w Polsce fundusz spółek medycznych, w którego portfelu jest dziś prawie 1,3 mld zł, stracił ponad 9 proc. Od początku roku jest na lekkim, bo zaledwie 1-procnetowym plusie. Nieco lepiej wypada Globalny Fundusz Medycznych FIZ (GFM FIZ) ze stajni Trigona, kierowany przez Marcina Szubę (wieloletniego zarządzającego funduszem PZU), bo jego wynik tegoroczny to nieco ponad 4 proc.
Choć i tak są to zyski nieporównywalnie mniejsze od osiąganych w przeszłości, co zwiastuje, że medyczne eldorado powoli dobiega końca. Dlatego zarządzający wdrażają plan B. Od września GFM FIZ będzie realizował znaną z funduszy absolutnej stopy zwrotu strategię long/ short, która polega na kupowaniu akcji jednej spółki przy jednoczesnej sprzedaży akcji innej firmy o tej samej wartości.
— Pomimo pozytywnego nastawienia do rynków akcji oraz głębokiego i popartego historycznymi danymi przekonania o defensywności sektora medycznego oczekujemy, że w najbliższych tygodniach możemy obserwować dużą zmienność na globalnych giełdach,co będzie mieć wpływ także na sektor medyczny. Jest to środowisko idealne do zarabiania dla strategii long/short oraz dalszej alokacji w przecenione aktywa w ramach strategii long only — mówi Marcin Szuba zarządzający funduszem GFM FIZ.
Zastosowanie strategii long/ short ma zabezpieczyć portfel przed kaprysami rynków akcji,a nawet zwiększyć możliwość generowania dodatnich stóp zwrotu podczas spadku indeksów. I nie jest to czysta teoria, bo Trigon TFI udowodnił już nie raz, że bessa mu niestraszna. Flagowy Quantum Absolute Return od początku działalności, czyli od 2012 r., zarobił ponad 44 proc., a na dziesięć kwartałów tylko raz znalazł się pod kreską.