Sesja środowa na rynku warszawskim skończyła się zwyżkami głównym indeksów. WIG20 wzrósł o 0,26 procent przy blisko 944 mln złotych obrotu, gdy indeks szerokiego rynku WIG zyskał 0,17 procent przy przeszło 1,08 mld złotych obrotu.

Amerykańska waluta nadal zyskuje na głównych ustawieniach i na razie nie widać pauzy w tym ruchu, który trwa już od pewnego czasu. Nadal wątek jest ten sam - to oczekiwania wobec Fed i kontekst wygranej Trumpa w listopadowych wyborach - rynki boją się, że może to oznaczać jeszcze mniej możliwych obniżek stóp procentowych w latach 2025-26.

Od początku tygodnia dolar zdecydowanie zyskuje na wartości, a kurs EUR/USD spadł poniżej 1.08. Wszystko przez zbliżające się wybory prezydenckie w USA, które mogą przynieść poluzowanie fiskalne sprzyjające wyższej inflacji. W takim scenariuszu Fed prawdopodobnie musiałby bardziej rozłożyć w czasie cykl obniżek stóp procentowych. Taka możliwość przebija się w ostatnich wypowiedziach przedstawicieli amerykańskiej Rezerwy Federalnej. W perspektywie do końca roku rynek wycenia niepełne dwie 25-punktowe obniżki stóp. To czynnik, który ciąży także rynkowi akcyjnemu, choć większą wagę w tym przypadku wydaje się mieć rozpędzający się sezon wyników w USA. Dziś przed otwarciem sesji na Wall Street wyniki opublikują AT&T, Boeing oraz Coca-Cola, a po zamknięciu Tesla i IBM.

Do wyborów w USA zostało niecałe 2 tygodnie. Zakłady bukmacherskie coraz mocniej „obstawiają” wygraną Trumpa. Przewaga ta w ostatnich tygodnia zdecydowanie wzrosła.

We wtorek amerykańska waluta zdaje się wracać do osłabienia na szerokim rynku, jakie miało miejsce w piątek. Poniedziałkowy ruch w górę okazał się, zatem być nietrwały. Teoretycznie na dwa tygodnie przed wyborami w USA dolar może pozostawać mocny, gdyż sondaże faworyzują Donalda Trumpa (a jego program gospodarczy może prowadzić do podbicia inflacji), to jednak widać, że ten wątek został już przez rynki częściowo rozegrany.

W tym tygodniu kluczowe dane makro, na które może w większym stopniu reagować rynek, a głównie waluta euro, to wstępne wskaźnik PMI dla Europy. Prawdopodobnie potwierdzą one słabą kondycję gospodarczą całego regionu. Perspektywy gospodarcze dla strefy euro pozostają niepokojące. Wspólna waluta może ponownie znaleźć się pod presją spadkową.

Początek tygodnia na parkiecie w Warszawie przyniósł spadek głównego indeksu, WIG20, o 1,07%, do poziomu 2278 pkt. mWIG40 zwyżkował 0,7%, podczas gdy sWIG80 zanotował spadek o -0,89%. Obroty na szerokim rynku wyniosły niecałe 942 mln złotych.

Ubiegły tydzień był bardzo udany na rynku akcyjnego. Przeważnie lepsze od oczekiwań wyniki amerykańskich spółek sugerowały, że z koniunkturą w USA nie jest tak źle jak niektórzy się obawiali, co zrodziło popyt na ryzykowne aktywa. W piątek wyniki nieco powyżej oczekiwań pod względem zysku na akcję przedstawił Procter & Gamble oraz American Express.

Poniedziałek przynosi lekkie podbicie dolara na szerokim rynku, choć zmiany są kosmetyczne. Czy więc piątkowe osłabienie dolara było krótkotrwałe?

W zakończonym tygodniu większość rynków akcji kontynuowała wzrosty grane w ostatnich tygodniach. Optymizm generowała mieszanka danych makro i wyników kwartalnych spółek, która złożyła się w obraz lepszej od obaw kondycji amerykańskiej gospodarki przy rosnącym prawdopodobieństwie wystąpienia scenariusza miękkiego lądowania. Efektem były wzrosty najważniejszych indeksów.

Piątkowe notowania na rynku warszawskim skończyły się zwyżkami głównych indeksów. WIG20 wzrósł o 0,85 procent przy zwyżce indeksu szerokiego rynku WIG o 0,93 procent.

Notowania złota biły kolejne rekordy dzień po tym, jak Europejski Bank Centralny obniżył stopy procentowe, a rentowność obligacji amerykańskich po raz drugi, w kilkudniowym odstępie, walczyła o pokonanie spadkowej (!) lini trendu. Tylko brak zaufania tłumaczy takie zachowanie rynku.

Amerykańska waluta nieznacznie cofa się w piątek na szerokim rynku, co może sugerować, że czwartek był dniem krótkoterminowego przesilenia. Wpływ na to mogło mieć kilka czynników.

EBC zrobił tak jak sugerował. Obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowy wpisała się w konsensu rynkowy. Wszystko wskazuje na to również, że w najbliższej przyszłości ten proces będzie kontynuowany. Przemawiają za tym słabsze wyprzedzające wskaźniki gospodarcze, postępujący proces dezinflacji a także to, że w Radzie Prezesów EBC przeważającą większość ma obóz „gołębi”. Euro zareagowało osłabieniem. Na spadki głównej pary walutowej wpływ miały także lepsze dane makro z USA, które umocniły dolara.

Czwartkowe notowania na rynku warszawskim miały zostać zdominowane przez debiut akcji spółki Żabka Group. Z perspektywy końca sesji widać, iż Żabka zdominowała obrót, ale nie zdominowała rozdania. Wprawdzie otwarcie było wyższe od ceny, po jakiej inwestorzy kupowali akcje w ofercie, ale zwyżka o około 7 procent była sygnałem, iż optymizm jest daleki od oczekiwanego i poziomu redukcji, z jaką spółkę przydzielono inwestorom.