Obniżenie stawki podatku CIT tylko do 27 proc. w roku przyszłym zmusiło analityków Salomon Smith Barney do redukcji prognozowanych wyników dla polskich. W raporcie z 23 października szczególnie ucierpiały szacunki dla Kredyt Banku, BPH PBK i BRE Banku.
Poprzednio SSSB zakładało, że CIT spadnie do 22 proc. w ciągu dwóch lat. Obecne założenia przewidują utrzymanie 27-proc. stawki na najbliższe lata.
Analitycy dokonali także zmian sposoby wyceny spółek.
Mocna redukcja prognoz dla BPH PBK wynika z ograniczenia szacunków przychodów spółki. SSSB zredukował szacunki dynamiki wzrostu aktywów, co przełoży się na niższe przychody odsetkowe. Nie zdołają tego zniwelować niższe koszty, których prognozy SSSB także – dzięki synergii i systemowi IT – zredukował.
Z podobnego powodu obniżono prognozy dla BRE Banku. SSSB spodziewa się także wysokich kosztów gałęzi detalicznej banku, które wpłyną na wyższą niż u konkurencji dynamikę wydatków.
Obniżka szacunków dla Kredyt Banku to efekt wyższych rezerw w tej spółce.
ONO