Najniżej w historii sondażu znalazł się średni deklarowany przez ankietowanych udział gotówki w portfelach - grudniowy odczyt to 3,3 proc. Niemal nieprzerwane od wiosny redukowanie przez fundusze bezpiecznej, ale mało produktywnej gotówki, to bez wątpienia oznaka rosnącego apetytu na ryzyko.
Jak zwykle trudniej odpowiedzieć natomiast na pytanie, czy to już punkt kulminacyjny, w którym nastroje rynkowe są już tak dobre, że lepsze być nie mogą (i dla odmiany otwiera się przestrzeń do ich pogorszenia). Zwykle do odwrócenia tendencji potrzebny jest jakiś silny impuls (poprzednio była to reakcja na cła Trumpa).
Inne oznaki dawno niewidzianego optymizmu? Wymieńmy przynajmniej część. Oczekiwania dotyczące koniunktury w gospodarkach i wzrostu zysków spółek są najwyższe od sierpnia 2021. Sondażowa ocena warunków płynnościowych na rynkach jest rekordowo wysoka (wyższa nawet niż w trakcie 2021 r., gdy trwało ogromne QE). Odsetek netto ankietowanych podejmujących w inwestycjach ryzyko wyższe niż zwykle jest najwyższy od 2021. Odsetek netto ankietowanych deklarujących przeważenie akcji w portfelach jest o krok od szczytu sprzed roku. Ogólny wskaźnik sentymentu w sondażu (agregujący niektóre z wymienionych powyżej pozycji) znalazł się powyżej szczytu euforii rynkowej po wyborze Trumpa (listopad 2024 r.) i zarazem najwyżej od lipca 2021 r.
Warto dodać, że wyniki sondażu stanowią jeden z sześciu elementów branych pod uwagę przy tworzeniu innego narzędzia z arsenału analityków Bank of America BofA Bull & Bear Indicator, który jest na granicy strefy bardzo silnego optymizmu i o krok od technicznego sygnału sprzedaży ryzykownych aktywów (co ciekawe, sygnał taki pojawił się już w październiku - od tego czasu korygują się kursy m.in. technologicznych gwiazd Wall Street).
Taki jes najnowszy odczyt wskaźnika BofA Bull & Bear. To 0,2 pkt mniej od granicy strefy bardzo silnego optymizmu.
W grudniowym sondażu BofA widać bardzo dużą dawkę optymizmu rynkowego, co oznacza, że poprzeczka u progu 2026 roku zawieszona jest niezwykle wysoko. Kto wie, czy w pierwszych miesiącach nowego roku omówione wskaźniki nie pójdą jeszcze w górę - przecież nie wszystkie są już na ekstremalnych pułapach.