Rekomendacja została wydana przy kursie 534 zł.
Analitycy ocenili, że sentyment wokół polskiego sektora budowlanego był ostatnio raczej mało pozytywny, a akcje Budimeksu straciły ponad 20 proc. od lipcowego szczytu.
"Chociaż przepływ informacji (takich jak opóźnienia przetargów, negatywna trajektoria wyników i problemy z polskim budżetem) w pewnym stopniu uzasadniają reakcję rynku, wierzymy, że ostatni kwartał tego roku może przynieść kilka różnych czynników stymulujących. Po pierwsze, oczekujemy że Budimex poprawi swoje wyniki finansowe, a zarówno EBITDA, jak i EPS osiągną dodatni wzrost w czwartym kwartale 2025 r. Po drugie, przewidujemy rekordową liczbę przetargów o łącznej wartości ponad 50 mld zł, które pojawią się na rynku tylko w pierwszej połowie 2026 r." - napisano w raporcie.
Trigon DM zakłada, że niedawno wygrane przetargi mogą przełożyć się na wyższe niż oczekiwano marże w ciągu najbliższych dwóch lat.
"Po rozczarowujących wynikach za pierwsze półrocze 2025 r. obniżyliśmy prognozy EPS na 2025 r. o 6 proc. Oczekujemy, że Budimex będzie miał trudności z osiągnięciem wzrostu przychodów do momentu rozpoczęcia realizacji dużych projektów typu +projektuj i buduj+. Jednocześnie jednak jesteśmy coraz bardziej optymistyczni co do wyników finansowych w latach 2026-2027, ponieważ Budimex i inni czołowi generalni wykonawcy mogą przekroczyć oczekiwania rynku" - dodano.
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem są David Sharma nastąpiło 16 października 2025 r. o godzinie 7.35.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku do depeszy znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Trigon DM.
