Cały krajowy rynek oczekiwał na, podawaną dziś przez Główny Urząd Statystyczny (GUS), marcową wartość wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) zwanego popularnie inflacją, oraz na dane o podaży pieniądza w tym samym miesiącu.
O 16.00 okazało się, że inflacja w marcu w porównaniu do lutego wzrosła o 0,5 proc., a liczona rok do roku osiągnęła poziom 6,2 proc. Jej wartość w niewielkim stopniu przewyższyła oczekiwania analityków rynkowych. Dodatkowo w marcu mieliśmy także do czynienia ze 1,71 mld USD wzrostem aktywów zagranicznych netto. Obecnie wynoszą one 33,581 miliardów USD. O 1,8 proc. zwiększyła się także w stosunku miesiąc do miesiąca podaż pieniądza.
Naszym zdaniem wszystkie trzy wskaźniki mają cechę wspólną - świadczą o fakcie występowania niewielkiej presji inflacyjnej.
Szacujemy, że w następnych miesiącach są niezbyt duże szanse na spadek rocznego wskaźnika inflacji. Podwyżki cen gazu oraz paliw na krajowym rynku będą jak najbardziej odczuwalne i przełożą się na wzrost inflacji. Sezonowo wzrosną również ceny żywności.
Dzisiejsze dane pozwalają domniemywać, że Rada Polityki Pieniężnej w najbliższym okresie może nie zdecydować się na ponowne obniżki poziomu stóp procentowych. Należy jednak dodać, że baczną uwagę będzie ona również przykładać do poziomu deficytu na rachunku obrotów bieżących oraz do stopnia wykonania deficytu budżetowego (w tym przypadku po pierwszym kwartale zakładamy wykonanie go w 75 proc).
Marek Nienałtowski