Obecny rajd na rynkach latynoamerykańskich zyskał dodatkowe paliwo po kluczowej decyzji Sądu Najwyższego USA, który odrzucił globalne cła wprowadzone przez prezydenta Trumpa.
Przełomowy werdykt i odwrót od dolara
Decyzja sądu stała się dla zarządzających funduszami jasnym sygnałem do rewizji strategii i przenoszenia kapitału z przewartościowanych aktywów amerykańskich w stronę rynków wschodzących. Zniesienie barier handlowych zmniejszyło presję na ryzyko deficytu i ograniczyło niepewność polityczną, co uderzyło w wycenę dolara i jednocześnie wzmocniło atrakcyjność regionu. Zdaniem specjalistów z Global X Management, ta rotacja kapitału prawdopodobnie jeszcze przyspieszy w najbliższym czasie.
Rekordowe wyniki funduszy ETF i ruchy miliarderów
Skala optymizmu jest najlepiej widoczna w wynikach amerykańskich funduszy ETF, które służą inwestorom do błyskawicznego budowania ekspozycji na ten region. Fundusz iShares Latin America 40 firmy BlackRock, znany pod symbolem ILF, tylko w styczniu przyciągnął rekordową kwotę ponad 1 miliarda dolarów, co zwiększyło jego łączne aktywa do poziomu około 4,3 miliarda dolarów. Równie imponująco prezentuje się iShares MSCI Brazil (EWZ), który zanotował największy miesięczny napływ środków od ponad 10 lat. Wśród graczy, którzy w porę dostrzegli ten trend, znalazł się Stanley Druckenmiller i jego Duquesne Family Office. Miliarder dokonał zakupów w funduszu EWZ tuż przed jego dynamicznym, 17 proc. wzrostem w samym styczniu.
Polityczne przetasowania w Brazylii i Kolumbii
Inwestorzy z uwagą śledzą kalendarz wyborczy, upatrując w nadchodzących głosowaniach szans na korzystne zmiany strukturalne i obniżki stóp procentowych. W Brazylii rynki spekulują na temat potencjalnej porażki prezydenta Luiza Inacio Luli da Silvy w październikowych wyborach, co część analityków uznaje za scenariusz pozytywny dla kursów akcji. Sytuacja pozostaje jednak dynamiczna, zwłaszcza po pojawieniu się kandydatury Flavio Bolsonaro, która nieco ostudziła nadzieje na start faworyzowanego przez inwestorów gubernatora Sao Paulo, Tarcisio de Freitasa. Wielu graczy wstrzymuje się z finalnymi decyzjami do kwietnia, kiedy to urzędnicy państwowi będą musieli zrezygnować z funkcji, aby móc ubiegać się o fotel prezydenta.
Niepewność i wyzwania handlowe
Sytuacja w Kolumbii budzi mieszane uczucia, ponieważ sondaże przed majowymi wyborami dają prowadzenie kandydatowi lewicy. Choć zwycięstwo prawicy byłoby dla rynków dużą ulgą, zarządzający portfelami ostrzegają przed gwałtowną przeceną aktywów w przypadku wygranej lewicowego obozu.
Z kolei Meksyk, mimo braku wyborów prezydenckich w tym roku, musi radzić sobie z niepewnością wynikającą z przeglądu kluczowej umowy handlowej z USA i Kanadą. Niemniej jednak jak podkreśla UBS Global Wealth Management, Ameryka Łacińska po latach niedoinwestowania oficjalnie wróciła na mapę światowych finansów, a zainteresowanie regionem osiągnęło poziom nienotowany od 15 lat.