Przychody właściciela Google'a wzrosły w minionym kwartale o 15 proc. r/r do 86 mld USD, a zysk netto na akcję okazał się lepszy od konsensu o ok. 15 proc. i wyniósł 2,12 USD. Głównym pozytywnym zaskoczeniem były wyniki w segmencie Cloud, w którym wykazywane są przychody z przechowywania danych i udostępniania mocy obliczeniowej serwerów za pomocą technologii chmurowej. W III kwartale nastąpiło przyspieszenie wzrostu segmentu do najwyższego poziomu od dwóch lat (o 35 proc. wobec 29 proc. kwartał wcześniej), a marża operacyjna wzrosła do najwyższego poziomu w historii (17,1 proc.), co wygenerowało zysk operacyjny z tego segmentu sięgający 1,9 mld USD. Jest to pozytywny sygnał dla dwóch największych graczy w sektorze centrów danych, czyli dla Microsoftu i Amazona.
W segmencie Search (związanym z wyszukiwarką Google'a) przychody ze sprzedaży również okazały się wyższe od oczekiwań i wzrosły o 12,2 proc. r/r. Zarząd wskazywał, że stopniowe wprowadzanie rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji pomaga w lepszym dopasowywaniu treści do użytkowników, co poprawia ich zadowolenie z korzystania z wyszukiwarki. Istotną poprawę w tym zakresie spółka widzi szczególnie wśród użytkowników w wieku 18-24 lat. Kolejną ciekawostką płynącą z raportu jest informacja o obniżeniu kosztu pojedynczego zapytania z wykorzystaniem AI aż o 90 proc. w ciągu ostatnich 18 miesięcy. Dobry wynik w podstawowym segmencie spółki na pewno na jakiś czas oddali obawy związane z jednym z głównych rodzajów ryzyka operacyjnego, a mianowicie utratą w przyszłości udziałów rynkowych na rzecz konkurencyjnych chatów AI, takich jak ChatGPT, czy Asystent AI ogłoszon ostatnio przez Metę.
Na koniec warto spojrzeć jeszcze na wypowiedzi spółki dotyczące nakładów inwestycyjnych, które w przyszłym roku mają wzrosnąć, ale w mniejszym stopniu niż w 2024 r. Obecnie rynek zakłada wzrost nakładów inwestycyjnych w niskim dwucyfrowym tempie r/r do ok. 60 mld USD. Prezes Alphabetu wskazywał jeszcze kilka miesięcy temu na większe ryzyko niedoinwestowania w infrastrukturę AI niż przeinwestowania ze względu na potencjał, jaki jest związany z rozwojem sztucznej inteligencji. Bank of America prognozuje, że w ciągu dwóch lat nakłady inwestycyjne największych dostarczycieli centrów danych może sięgnąć nawet 190 mld USD, a wliczając w to jeszcze Metę mogą sięgnąć 240 mld USD. Głównym beneficjentem tak wysokich wydatków na infrastrukturę IT będzie rynek półprzewodników, w tym m.in. takie spółki, jak Nvidia, Broadcom czy TSMC. Jak widać po komentarzach Alphabetu, nie należy się na razie spodziewać spadku wydatków na infrastrukturę AI.