W sierpniu oczekujemy wzrostu inflacji do poziomu 5% r/r i jej spadku w
kolejnych miesiącach do 4,1-4,3% r/r w grudniu. Większą niewiadomą jest ścieżka
inflacji w przyszłym roku, zwłaszcza, że w dużej mierze zadecydują o niej
podwyżki cen gazu i energii na początku roku. Jeśli jednak wzrost spowolni do
ok. 4%, ceny ropy znajdą się znów na poziomie dwucyfrowym a dolar nie będzie się
umacniał tak szybko jak obecnie, inflacja może obniżyć się do ok. 3% bez
dalszego zacieśniania polityki monetarnej.
Przemysław Kwiecień
Autor jest głównym ekonomistą X-Trade Brokers Dom
Maklerski