Październik okazał się być udanym miesiącem dla posiadaczy akcji - WIG urósł o 4,6 proc. Portfel akcji, polecanych przez analityków z Biura Maklerskiego BNP Paribas, przyniósł natomiast ujemną stopę zwrotu (-1,1 proc.), głównie wskutek dużej przeceny akcji Budmimeksu i Artifeksu Mundi. Pierwsza ze spółek pozostała w portfelu, druga z niego wypadła.
“Wyniki za III kwartał były według nas lekko rozczarowujące. Ponadto spółka pozostaje pod większym niż oczekiwaliśmy wpływem zmian w polityce prywatności Apple, co przekłada się na ograniczenia wydatków na marketing, a przez to wolniejsze skalowanie gier spółki” - uważają analitycy z BM BNP Paribas.
Zdecydowali się oni też na usunięcie z listy faworytów GPW i LiveChatu, co tłumaczą chęcią realizacji zysków. W październiku oba walory dołączły do portfela i był to dobry typ: akcje GPW podrożały o 6,1 proc., a LiveChatu o 14,7 proc.
Dłużej w portfelu było AB, kurs utknął w trendzie bocznym po tym, jak między lutym a majem się podwoił. Następcy daleko nie szukano, bo w tej samej branży - został nim Asbis, którego notowania po publikacji wyników sprzedażowych za wrzesień dotknęła dynamiczna korekta.
Do portfela włączono ponadto CCC, Tim i Pekao.
1. Asbis
Analitycy BM BNP Paribas nie są zrażeni spadkiem dynamiki przychodów spółki, która uderzyła w ostatnich dniach w kurs. Podkreślają, że w ostatnich kwartałach rynek dystrybucji IT utrzymuje wysokie, dwucyfrowe tempo wzrostu, a Asbis powinien korzystać na wysokim popycie na produkty Applee’a, którego jest dystrybutorem w krajach WNP.
“Oczekujemy, że nowe urządzenia Apple’a wpłyną na poprawę dynamiki przychodów w październiku względem września. Ponadto zarząd sygnalizuje utrzymanie wysokiej rentowności w IV kwartale, co może wpłynąć na pobicie już raz podniesionych w tym roku prognoz finansowych” - uważają analitycy.
2. Auto Partner
Eksperci pozytywnie oceniają długoterminowe perspektywy wzrostu spółki i oczekują utrzymania wysokiej dynamiki przychodów i zysków w 2021 r. za sprawą odbicia importu aut używanych, odbudowy mobilności społeczeństwa, rozwoju sprzedaży eksportowej i wzrostowej tendencji rentowności na rynku części.
3. BoomBit
BoomBit po usunięciu Artifeksu z portfela jest w nim jedynym przedstawicielem branży gier. Analitycy podkreślają, że segment gier hypercasual, w którym działa firma, utrzymuje siłę względem całego rynku gier mobilnych.
“Zwracamy uwagę, iż bezpośrednie koszty pozyskania gracza wracają do normy po okresie zawirowań, na co wpłynęła zmiana w polityce prywatności Apple’a. Stwarza to przestrzeń do poprawy rentowności user acquisition w kolejnych miesiącach. Boombit posiada solidny harmonogram wydawniczy gier, co przekłada się na oczekiwania spółki względem lepszych wyników w drugiej połowie 2021 r. Nasze oczekiwania również wskazują na poprawę wyników, szczególnie w ostatnim kwartale. Po ostatniej przecenie akcji uznajemy walory za atrakcyjne” - dodają analitycy.
4. Budimex
Kurs budowlanego potentata zareagował sporym spadkiem po publikacji nieco słabszych od oczekiwań analityków wynikach za III kwartał 2021. Część ekspertów uważa przecenę za przesadzoną. Podobnie myślą analitycy BM BNP Paribas, którzy zwracają uwagę, że po skorygowaniu zysk brutto ze sprzedaży był o ponad 5 proc. wyższy r/r.
“Według zarządu indeksacja w kontraktach oraz wewnętrzne polityki dotyczące zakupów materiałów neutralizują negatywny efekt wzrostu materiałów. Pozytywnie oceniamy wysoki portfel zleceń, który przekroczył 14 mld zł i zawiera blisko 4,0 mld zł kontraktów kolejowych. W długim terminie jako właściwy oceniamy również kierunek rozwoju zagranicznego oraz w segmencie OZE” - dodają analitycy.
5. CCC
Zdaniem specjalistów z biura, silny popyt konsumencki w połączeniu z inwestycjami w e-commerce i rozszerzeniem oferty powinien sprzyjać dalszej poprawie wyników w drugim półroczu. Przeszkodą według zarządu nie są też logistyka, ani konkurencja, a spółka jest w stanie przenosić wyższe koszty na klientów - podnosząc ceny lub ograniczając promocje. W związku z tym inwestorzy mogą pozytywnie dyskontować oczekiwane na początku listopada wstępne wyniki za III kwartał oraz zapowiadaną publikację strategii na kolejne lata, uważają analitycy.
6. Develia
Nowa strategia dewelopera (skupi się on na segmencie mieszkaniowym) jest pozytywnie oceniana przez analityków, podobnie jak wyniki sprzedażowe. Po pierwszym półroczu sprzedaż stanowi blisko 60 proc. planu rocznego (1900 mieszkań).
7. InterCars
Kontynuacja pandemii sprzyja utrzymaniu wcześniejszych trendów na rynku aut “z drugiej ręki”, nie mają wątpliwości analitycy BM BNP Paribas. Chodzi o wysoki wiek aut, niższy poziom rejestracje nowych pojazdów, odroczenie napraw i niższą popularność komunikacji zbiorowej, co ich zdaniem przy poprawie bilansu oraz optymalizacji kosztowej (w tym poprawie zarządzania kapitałem obrotowym) będzie wsparciem wyników spółki w najbliższych kwartałach.
“W III kw. 2021 spółka utrzymała wysokie tempo poprawy przychodów (ponad 25 proc. r/r), przez co oczekujemy utrzymania dotychczasowych tendencji dwucyfrowego wzrostu rezultatów w kolejnych kwartałach” - dodają analitycy.
8. Pekao
Banki to sektor, który jest tegoroczną gwiazdą GPW. Do tej pory ich walory rzadko gościły jednak w portfelu ciekawych spółek, ale zmieniło się to po kolejnym zaskoczeniu tempem wzrostu inflacji.
“Dyskontowanie podwyżek stóp procentowych powinna sprzyjać notowaniom banku, ponadto początek sezonu wyników branży za III kwartał możemy ocenić pozytywnie, co również wpływa na sentyment inwestorów. Spodziewamy się wzrostów linii przychodowych w III kw. 2021 przy jednoczesnym utrzymaniu dyscypliny kosztowej i niskim saldzie rezerw” - prognozują analitycy.
Pekao przedstawi wyniki 4 listopada. Według konsensu prognoz analityków, zysk netto w tym okresie wyniósł 616 mln zł, o 66 proc. więcej r/r.
9. Tim
Analitycy podkreślają, że grupa zwiększa udział handlu online w sprzedaży, co w obecnym otoczeniu wspiera wyniki.
“Pozytywnie oceniamy perspektywy w kolejnych kwartałach z uwagi na oczekiwany dalszy wzrost kanału online oraz B2B, zmianę mixu produktowego, dynamiczny rozwój spółki logistycznej 3LP oraz mocny bilans, co powinno sprzyjać utrzymaniu wypłaty dywidendy w kolejnych latach” - dodano.
10. Wielton
Rynek automotive oraz transportowy jest obecnie rozgrzany, co przekłada się na wysoki portfel zamówień, a klienci akceptują podwyżki cenników, dzięki czemu wzrost kosztów surowców ma ograniczony wpływ na marże spółki, podkreślają eksperci. Wielton nie wyklucza wypłaty dywidendy lub skupu akcji w 2021 r., a nowa strategia oczekiwana jest na początku 2022 r.