Analitycy wysoko wyceniają Prokom
W ostatnim raporcie analitycznym dotyczącym gdyńskiego Prokomu, datowanym na 12 czerwca 2000 r. analitycy Deutsche Bank Research wycenili papiery spółki na poziomie 215 zł. Podczas wczorajszej sesji fixingowej akcje integratora zostały wycenione na GPW po 2,4-proc. wzroście na takim samym poziomie. Jak twierdzą twórcy raportu, w ciągu ostatnich kilku tygodni wycena Prokomu kształtowana była głównie przez rozwój przyjętej przez spółkę strategii internetowej. Jednak w ciągu następnych kilku miesięcy rynek dyskontował będzie przede wszystkim podpisane ostatnio kontrakty. Między innymi kontrakt z Telekomunikacją Polską, którego wartość oszacowano na ponad 200 mln zł. Jest to zarazem największa w historii spółki transakcja z TP SA rozliczona w ciągu jednego roku.
— Skala tej umowy skłoniła DBR do podwyższenia prognozy przychodów spółki na ten rok o 17 proc., zaś prognozy zysku netto o 4 proc. — pisze w raporcie Jacek Radziwilski, analityk DBR.
DBR prognozuje tym samym, że tegoroczna sprzedaż spółki zamknie się kwotą 880 mln zł, zaś w roku 2001 zwiększy się ona do 1,098 mld zł. Na koniec grudnia bieżącego roku wartość zysku netto powinna wynieść około 109 mln zł, a rok później 127 mln zł.
Twórcy raportu zwiększyli też docelową wartość akcji spółki w okresie 12 miesięcy do 272 zł, sugerując przy tym, że Prokom jest obecnie najlepszą spółka branży IT w krajach Europy Wschodniej.
ANALITYCY DBR wycenili wartość portalu Wirtualna Polska, w którym Prokom jest w stanie zdobyć 40 proc. udziałów na 200 mln dolarów, co daje 26 zł na każdą akcję gdyńskiego przedsiębiorstwa. W dłuższej perspektywie, DBR uważa natomiast, że wartość portalu wynosi około 324 mln dolarów.
Analitycy zwracają uwagę na fakt, iż TP SA będąc obecnie największym klientem Prokomu posiada własny portal, przez co Wirtualną Polskę należy postrzegać jako ewentualnego konkurenta, co z kolei może rodzić konflikt interesów.
— Nie można przez to wykluczyć, że udziały w portalu WP zostaną sprzedane przez Prokom — twierdzi DBR.
REKOMENDUJĄCY zaznaczają równocześnie, że z uwagi na plany wprowadzenie WP do obrotu publicznego w początkach 2001 roku, nie oczekują, by do takiej transakcji doszło przed tym wydarzeniem. DBR uważa także, że uzyskane ze sprzedaży WP środki powinny zostać agresywnie wykorzystane przez Prokom na rozwój usług typu „business to business”. Dlatego też analitycy DBR z uznaniem przyjęli współpracę emitenta z Impexmetalem, która ma zaowocować powstaniem wirtualnej giełdy metali.
RÓWNIE dobrze ocenili niedawno spółkę analitycy DM Elimar. Według ich wyceny, docelowa wartość akcji Prokomu wynosi 237,9 zł. Analitycy zwracają uwagę, że gdyńskie przedsiębiorstwo ma dominującą pozycję w segmencie integracji systemów informatycznych dla sektora administracji publicznej i przemysłowej. W dłuższej perspektywie na rynku tym pozostanie jedynie 3-4 dużych graczy. Podobnie sytuacja ma wyglądać w przypadku portali o charakterze ogólnotematycznym.