W raporcie z 12 maja specjalistka oszacowała cenę docelową w horyzoncie 12 miesięcy na 160,8 zł. To o 48 proc. więcej niż do tej pory. Podtrzymała też rekomendację krótkoterminową "przeważaj" i długoterminową "kupuj".
"Wstępne wyniki za I kw. 2024/25 roku okazały się bardzo mocne przede wszystkim za sprawą rosnącej marży zysku brutto na
sprzedaży w CCC (+8 pkt. proc. r/r) i Half Price (+11 pkt. proc. r/r) i kontroli nad kosztami sprzedaży i ogólnego zarządu (-2 proc. r/r w CCC, -2 proc. r/r w Modivo). Dodatkowo wyniki wspierał jednorazowy zysk ze sprzedaży aktywów w wysokości 15 mln zł (aczkolwiek niższy niż oczekiwaliśmy)" - napisano w raporcie.
Sylwia Jaśkiewicz spodziewa się, że wyniki następnego kwartału również będą mocne przy wsparciu większego udziału produktów na licencji (wyższa marża zysku brutto na sprzedaży) w strukturze sprzedaży, poprawy warunków zakupu, niższych upustów w sklepach (atrakcyjniejsza oferta i zwiększenie ilości unikatowych produktów) oraz dalszej redukcji kosztów (renegocjacje kosztów wynajmu
powierzchni sprzedaży, zwiększenie efektywności i obniżenie kosztów IT, ale wzrost wydatków na marketing).
"Zważywszy na dobre wyniki w I kwartale, łatwiejsza powinna być przewidywana pod koniec II kwartału br. restrukturyzacja długu uwzględniająca m.in. zwiększenie o ok. 600 mln zł odwróconego faktoringu i gwarancji bankowych, które na koniec I kw. 2024/25
sięgnęły odpowiednio 643 mln zł i 129 mln zł. Ponadto pamiętajmy, że I kwartał roku jest zwykle najsłabszy" - dodaje analityczka.