Bez długów byłoby wspaniale
Według szacunków analityków z Domu Inwestycyjnego BRE Banku, wartość jednej akcji Rafinerii Gdańskiej zawiera się w przedziale 120-140 zł. Natomiast zgodnie z metodą DCF, wartość walorów tej spółki została oszacowana na poziomie 155 zł.
DUŻY wpływ na wycenę mają wyniki finansowe RG. Jeśli potwierdzą się prognozy specjalistów, rafinerię czeka w najbliższych latach systematyczny wzrost przychodów ze sprzedaży, zysku operacyjnego oraz netto. Jednocześnie analitycy zalecają rafinerii cały zysk netto z najbliższych lat przeznaczać na kapitał własny, co pozwolić ma na redukcję zadłużenia. Z poprawą wyników należy również wiązać racjonalizację po stronie kosztów.
ANALITYCY do mocnych stron gdańskiej spółki zaliczają zwiększenie przerobu do 4,5 mln ton rocznie, a wszystko dzięki prowadzonej inwestycji. Ich zdaniem atutem spółki jest atrakcyjne dla przyszłego inwestora położenie oraz 20 proc. udział w krajowym rynku paliw.
WŚRÓD słabych stron wymieniana jest przede wszystkim mniejsza kompleksowość i mniejsza dywersyfikacja produktów RG w porównaniu z PKN Orlen. Analitycy ostrzegają przed wysokim zatrudnieniem, wysokimi płacami pracowników oraz zadłużeniem przekraczającym wielkość kapitału. Do tego w najbliższych latach wskazują na obciążenie zysku wysokimi kosztami amortyzacji i odsetek.
Jednocześnie specjaliści zalecają rafinerii ponoszenie dalszych nakładów na podnoszenie zdolności przerobowych.