BHW wziął MZ
SAMODZIELNI: — Nie przewidujemy fuzji, połączeń z innymi grupami kapitałowymi. Mając 3-4 pozycje na rynku jesteśmy w stanie dynamicznie się rozwijać — twierdzi Ryszard Dereń, prezes Mostostalu Zabrze. fot. BS
Bank Handlowy, jako jedyny objął 7 mln akcji VI emisji Mostostalu Zabrze. Warunkiem było prawdopodobnie zniesienie uprzywilejowania walorów I emisji, które zapewniają zarządowi zabrzańskiego przedsiębiorstwa kontrolę nad spółką.
Po emisji Bank Handlowy posiada 34,4 proc. akcji Zabrza. Walory te uprawniają jednak jedynie do 20,63 proc. głosów na WZA. Ma się to jednak zmienić. Zarząd zabrzańskiej spółki ma na najbliższym walnym przedłożyć projekt uchwały uchylającej uprzywilejowanie 3,4 mln akcji I emisji. Na każdy papier tej serii przypada 5 głosów na WZA, co pozwala ich właścicielom: zarządowi i pracownikom, sprawować kontrolę nad przedsiębiorstwem. Kontrolują oni obecnie ponad 50 proc. głosów na WZA MZ.
Inwestor po roku
Objęcie akcji przez Bank Handlowy kończy trwające od prawie roku próby uplasowania emisji na rynku. Pierwotnie miało do niej dojść w czerwcu 1999 roku, ale — tłumacząc to nie najlepszą sytuacją na rynku — zarząd Mostostalu Zabrze przełożył emisję akcji na październik 1999 r. Jednak także i wówczas na papiery spółki nie było chętnych. Mimo że zarząd MZ obniżył cenę emisyjną z 14 do 13 zł, nie zdołał dojść do porozumienia z inwestorami w kwestii wielkości pakietu, jaki może zostać skierowany do jednego z nich, oraz zniesienia uprzywilejowania walorów.
Budimex i Polimex Cekop — potencjalni kandydaci do objęcia VI emisji — zainteresowani byli pakietami uprawniającymi do wykonywania przynajmniej 20 proc. głosów na WZA spółki i gwarancji zniesienia uprzywilejowania akcji. To, co nie udało się tym inwestorom, udało się BHW i to za niższą cenę. Prawdopodobnie zarząd Mostostalu nie miał jednak innego wyjścia.
Cena z dołu widełek
Za walory Zabrza bank zapłacił 89,25 mln zł, czyli 12,75 zł za walor — minimum, które określiły widełki cenowe. Wydaje się, że to jemu także przypadnie obsługa finansowa śląskiej spółki. Mostostal Zabrze pozyskał inwestora finansowego, o jakiego zawsze mu chodziło. Zmianie uległa też strategia, jaką zamierza realizować zarząd. Mostostal Zabrze, co prawda, wciąż chce samodzielnie budować wokół siebie silną grupę budowlaną, jednak obecnie realizowana strategia przewiduje zakup nowych spółek budowlanych.
Spółka ma na ten cel przeznaczyć 80 proc. wpływów z emisji. Znaczne opóźnienie w jej przeprowadzeniu pozwoliło jednak na umocnienie swojej pozycji na południu kraju jednemu z największych konkurentów spółki — warszawskiemu Budimexowi. Holding został inwestorem strategicznym Mostostalu Kraków, do którego wejściem zainteresowany był też MZ. Nie można wykluczyć, że spółka będzie się musiała zgodzić na powiązania z Polimexem. Bank Handlowy kontroluje ponad 50 proc. akcji tego ostatniego.