Michał Konarski uważa, że wyniki finansowe Kruka za IV kwartał 2024 r. i perspektywy na I półrocze 2025 sprawiają, że droga do realizacji zaktualizowanych celów strategicznych do 2029 r. może być wyboista, jednak jego zdaniem ogólny obraz pozostaje pozytywny. Nadal spodziewa się, że Kruk osiągnie bardzo dobre wyniki w ciągu najbliższych pięciu lat, ponieważ portfele należności nabyte w ostatnich latach będą napędzać wzrost.
"Ostateczne wyniki Kruk za IV kwartał zaskoczyły nas negatywnie, ponieważ chociaż wynik netto był zgodny z szacunkami wstępnymi, skład był rozczarowujący ze względu na rekordowo wysoką ujemną rewaluację w Hiszpanii. Zarząd wskazał, że w tym roku nadal mogą wystąpić negatywne niespodzianki ze strony hiszpańskiej działalności, w tym niższe niż oczekiwano zwroty z portfeli nabytych w 2024 r. i dalsze opóźnienia, co zostało teraz uwzględnione w naszych prognozach. Podsumowując, obniżyliśmy naszą prognozę zysku netto na 2025 r. o 15 proc. i obniżyliśmy szacunek na 2026 r. o 6 proc." - napisano w raporcie.
Specjalista zwraca uwagę, że akcje Kruka notowane są z premią do grupy porównawczej, ale ROE dwukrotnie wyższe niż u konkurentów uzasadnia jego zdaniem jeszcze wyższą premię.
