Utrzymanie stawek LPR w grudniu na niezmienionym poziomie potwierdza, że chińskie władze monetarne nie widzą pilnej potrzeby dalszego łagodzenia polityki pieniężnej. Druga największa gospodarka świata zdaje się zmierzać w kierunku realizacji celu wzrostu wyznaczonego przez Pekin, co pozwala decydentom zachować ostrożność. Część ekonomistów zwraca uwagę, że stosowane przez bank centralny tzw. średniocykliczne korekty polityki, mające ograniczać wahania koniunktury, w połączeniu z rekordowo niskimi marżami kredytodawców, dają przestrzeń do odsunięcia kolejnych działań stymulacyjnych w czasie.
Aktualne poziomy LPR zgodne z prognozami rynku
Jednoroczna stopa LPR pozostała na poziomie 3,00 proc., natomiast pięcioletnia stopa LPR, kluczowa dla kredytów hipotecznych, nadal wynosi 3,50 proc. Decyzja Ludowego Banku Chin (PBOC) w pełni pokryła się oczekiwaniami ekonomistów. Została tez już w pełni zdyskontowana przez inwestorów.
Polityka fiskalna ma wesprzeć wzrost gospodarczy Chin
Podczas dorocznej Centralnej Konferencji Pracy Ekonomicznej, która odbyła się w tym miesiącu, chińscy przywódcy zapowiedzieli utrzymanie proaktywnej polityki fiskalnej w przyszłym roku. Jej celem ma być jednoczesne pobudzenie konsumpcji i inwestycji, co pozwoli podtrzymać relatywnie wysoki wzrost gospodarczy. Specjaliści szacują, że Pekin ostatecznie może osiągnąć wzrost na poziomie około 5 proc.
Spowolnienie i problemy rynku nieruchomości
Mimo deklaracji władz, dane z listopada pokazują wyraźne osłabienie chińskiej gospodarki. Produkcja przemysłowa oraz sprzedaż detaliczna rosły wolniej, co było efektem przedłużającego się kryzysu na rynku nieruchomości. Problemy tego sektora negatywnie odbiły się na nastrojach konsumentów i przedsiębiorców. Dodatkowo wzrost akcji kredytowej okazał się słabszy od oczekiwań, głównie z powodu gwałtownego spowolnienia tempa zadłużania się gospodarstw domowych.