Zgodnie z najnowszym raportem Goldman Sachs, indeks MSCI China ma wzrosnąć do końca 2026 roku o 20 proc. do poziomu 100 punktów w porównaniu z zamknięciem w 2025 roku. Jednocześnie indeks CSI 300, obejmujący największe spółki notowane w Szanghaju i Shenzhen, ma zwyżkować o 12 proc. do około 5200 punktów.
Specjaliści podkreślają, że oczekiwane stopy zwrotu w 2026 roku będą w przeważającej mierze wynikiem poprawy wyników finansowych spółek, a nie dalszej ekspansji wycen. Wzrost zysków ma być wspierany przez rozwój sztucznej inteligencji, strategię ekspansji zagranicznej określaną jako „Going Global” oraz działania polityczne ograniczające presję deflacyjną i nadmierną konkurencję.
Silny początek roku na chińskich giełdach
Chiński rajd giełdowy zachował wysoką dynamikę na początku 2026 roku. Indeks CSI 300 wzrósł od początku roku o 3,5 proc., osiągając najwyższy poziom od czterech lat. Indeks MSCI China zyskał w tym samym czasie około 3,6 proc., wyraźnie przewyższając wyniki amerykańskiego indeksu S&P 500.
Optymizm inwestorów jest widoczny także w aktywności handlowej. Obroty na rynku krajowym wzrosły do najwyższego poziomu od połowy września, a wartość niespłaconych pożyczek zaciągniętych na zakup akcji utrzymywała się w pobliżu rekordowych poziomów. Dane te wskazują na rosnącą skłonność do ryzyka wśród lokalnych inwestorów.
Napływ kapitału z Chin kontynentalnych i od inwestorów zagranicznych
Stratedzy Goldman Sachs zakładają, że zakupy akcji notowanych w Hongkongu przez inwestorów z Chin kontynentalnych osiągną w 2026 roku wartość około 200 miliardów dolarów netto, co oznaczałoby kolejny rekord. Równocześnie oczekuje się, że inwestorzy zagraniczni zaczną redukować swoje niedoważone pozycje w chińskich akcjach, co może przełożyć się na dodatkowy napływ kapitału rzędu 10 miliardów dolarów.
Wyraźna poprawa perspektyw zysków spółek
Goldman Sachs podniósł również prognozy dotyczące dynamiki zysków przedsiębiorstw notowanych w Chinach. Według nowych szacunków wzrost zysków ma przyspieszyć z 4 proc. w 2025 roku do 14 proc. w latach 2026 i 2027. To właśnie poprawa fundamentów finansowych spółek ma stanowić główne wsparcie dla dalszych wzrostów indeksów.
Rekordowy 2025 rok punktem odniesienia
Miniony rok okazał się wyjątkowo udany dla inwestorów na chińskich giełdach. W 2025 roku indeks MSCI China wzrósł o 28 proc., a CSI 300 zyskał 18 proc. Choć prognozy na 2026 rok zakładają wolniejsze tempo zwyżek, Goldman Sachs wskazuje, że połączenie wzrostu zysków, wsparcia politycznego i nowych technologii, w tym sztucznej inteligencji, nadal tworzy atrakcyjne perspektywy dla rynku akcji w Chinach.