W wynikach za trzeci kwartał, które Jeronimo Martins opublikowało w środę po sesji, widać wyraźnie wpływ małego apetytu zakupowego polskich konsumentów i trwającej od miesięcy wojny cenowej z Lidlem. Kluczowa w handlu sprzedaż porównywalna (LFL, czyli na tej samej powierzchni sklepów, co rok wcześniej) wygląda jednak lepiej niż w poprzednim okresie. Od początku lipca do końca września w Biedronce skurczyła się o 1,9 proc. rok do roku.
EBITDA spółki wyniosła 593 mln EUR i była o 30 mln EUR wyższa od oczekiwań analityków. Zysk netto wyniósł 187 mln EUR (-7,4 proc. r/r).
W reakcje na te doniesienia notowania spółki na giełdzie w Lizbonie podskoczyły o 10 proc. W górę o ponad 5 proc. poszły na GPW akcje Dino, właściciela konkurencyjnej sieci.
Oznaki poprawy
Analitycy cytowani przez agencję Bloomberg uważają, że zyski lepsze od konsensu, mniejszy spadek sprzedaży LFL w Polsce oraz wolniejsza erozja marży to pierwsze oznaki poprawy, nawet jeśli zarząd wciąż podkreśla przeciwności na najważniejszych rynkach i konieczność oferowania niższych cen do utrzymania wolumenów.
- Mimo utrzymującej się słabość rynku polskiego, charakteryzującego się brakiem odbicia wolumenu i ciągłą wojną cenową, Biedronka udowodniła, że jest w stanie zwiększyć udział w rynku, sprostać oczekiwaniom dotyczącym przychodów, a nawet pobić prognozy dotyczące wyniku EBITDA - mówi Bryan Garnier, analityk Clement Genelot, cytowany przez agencję Bloomberg.
Jego zdaniem do reratingu akcji spółki konieczne będzie odbicie wolumenów i zakończenie wojny cenowej w Polsce - a nie zanosi się na to biorąc pod uwagę informacje płynące z zarządu.
Michał Potyra z UBS spodziewa się pozytywnej reakcji rynku, bo choć III kwartał nadal nie był dobrym okresem, to firma odnotowała wyniki lepsze od oczekiwań na poziomie EBITDA i netto, a marże brutto zaskoczyły pozytywnie.
Alejandro Conde, analityk Santandera, podniósł z "neutralnie" do "lepiej od rynku" rekomendację dla akcji Jeronimo Martins z ceną docelową 23 EUR, o 39 proc. wyższą od kursu na giełdzie w Lizbonie.